+7(499)-938-42-58 Москва
8(800)-333-37-98 Горячая линия

Выбор ПИФа: краткое руководство

Содержание

Как выбрать ПИФ — подробная инструкция

Выбор ПИФа: краткое руководство

Всем привет! Сегодня я расскажу о том, как правильно выбрать ПИФ. Паевые инвестиционные фонды пользуются огромной популярностью среди частных инвесторов, потому что для вложений не требуются ни каких специальных знаний, ни крупных сумм денег, зато прибыль можно получить гораздо большую, чем, например, вкладывая в те же банковские депозиты.

Фактически, чтобы начать успешно инвестировать в ПИФы, нужно сначала определить свои желания (цели) и возможности, а потом, собственно, выбрать сам ПИФ, в который Вы будете вкладывать деньги.

1. Как определить свои цели и возможности?

Для этого нужно задать себе несколько вопросов и ответить на них:

  1. Какую сумму я могу потратить на вложения?
  2. На какой срок я хочу инвестировать?
  3. Каково моё отношение к риску? То есть, какую сумму я готов потерять?
  4. Сколько денег я хочу получить?

Как только Вы ответите на все эти вопросы, можете идти далее.

2. Как выбрать ПИФ?

Чтобы сделать правильный выбор, нужно обратить своё внимание на несколько важных моментов:

2.1. Доходность и риск

По этим двум параметрам можно определить, насколько качественно происходит управление. Большинство инвесторов главным образом интересуются доходностью, а на риск обычно обращают меньшее внимание. Однако, это неверный подход, потому что доходность Вам никто гарантировать не может, ведь она зависит, так скажем, от «погоды» на рынке финансов. Риск же возможно контролировать.

К примеру, можно значительно снизить вероятность потери денег, если вкладывать только в те паи, которые ликвидны на 100%. Разумеется, доходность от этого скорее всего пострадает.

Также хочу отметить, что доходность и риски паёв зависят от того, в какие виды активов они инвестируют. Акционные фонды имеют большую доходность, облигационные – наоборот. С рисками точно такая же ситуация.

Поэтому,  чтобы оценить фонды акций и выбрать лучший, нужно взять списки доходностей всех компаний по годам. В каждом списке надо выбрать только те фонды, которые входят в первую треть. После чего следует объединить все списки в одну большую общую таблицу и отсортировать по доходности. Так Вы получите наглядную картину ежегодной прибыли акционных фондов.

Такой способ отбора больше подходит для агрессивных инвесторов, потому что их интересуют компании с большой доходностью (именно такими и являются акционные), а огромная вероятность риска их не пугает.

Но что же делать умеренно-консервативным инвесторам?

Им больше всего подходят либо облигационные, либо смешанные фонды, которые, как правило, имеют меньшую доходность, но зато являются мене рискованными, потому что они намного меньше подвержены падениям.

Для того, чтобы оценить облигационные или смешанные фонды, нужно сравнить их доходность с их риском. За риск принимают просадку – убыток, который можно получить, если купить паи на «пике», а погасить на «дне».

В рекламе ПИФов часто используются небольшие хитрости, а точнее обман. Управляющие компании (УК) берут самый «благодатный» период роста пая и приводят его в качестве доказательства доходности.

Почему же это считается обманом? Потому что УК могут рассказать о росте пая в данный период, но не рассказать о том, что за последующий месяц падение на рынке «уничтожило» почти весь доход, полученный во время благоприятного периода.

Чтобы не попасться на такую уловку, нужно смотреть на прирост пая за три месяца, полгода, год и три года. Думая, понятно, что если со дня создания ПИФа прошло меньше одного года, то прирост пая за год и три года вы посмотреть не сможете, потому что его попросту нет.

Но это ещё не всё. Некоторые УК обманывают инвесторов по-другому. Точнее они не обманывают, они недоговаривают. Всё просто: в процентах годовых выражается прирост пая, скажем, за полгода.

Например, за полгода доходность достигла 30%. Пайщики-новички думают, что если за полгода 30%, то за год будет 60%, но это не так.

Точнее, может быть и так, но это маловероятно, потому что рынок за следующие полгода может как расти, так и падать. Идём далее.

2.2. Типы ПИФов:

  1. Открытые — паи можно купить и погасить в любой день, если он является рабочим;
  2. Закрытые — паи можно погасить только по окончанию срока;
  3. Интервальные — паи можно купить и погасить только в определённые периоды – интервалы.

Если Вы хотите вложить немного денег (1000-30 000 рублей) на небольшой срок, выбирайте открытые. Если сумма Ваших вложений больше 100 000 рублей, то вкладывайте либо в интервальные, либо в закрытые.

Здесь также стоит отметить, что в закрытые попасть сложно, сделать это можно только на стадии создания. Какие ПИФы лучше выбрать? Это зависит от ваших целей и возможностей, так что решать вам.

2.3. Сроки работы УК

На сроки следует обращать внимание потому, что он является доказательством стабильной и надёжной работы компании. ПИФы, проверенные временем более безопасны в плане рисков, зато новые могут заинтересовать новыми стратегиями.

Если Вы всё же рискнули инвестировать в «молодой» фонд, постарайтесь собрать о нём как можно больше сведений.

2.4. Надёжность и рейтинг УК

Чтобы определить надёжность, надо посмотреть на рейтинги, которые составляются специальными агентствами. Шкала рейтинга УК:

AAA — максимальная надежность; AA — очень высокая надежность; A — высокая надежность; BBB — достаточная надежность; BB — средняя надежность; B — удовлетворительная надежность; CC — невысокая надежность; C — низкая надежность; D — категория «дефолт».

Все УК, рейтинг которых находится в диапазоне от В до ААА, считаются надёжными, с ними можно работать. С теми компаниями, рейтинг которых ниже, работать, в принципе, тоже можно, но учтите, что риски будут намного больше.

Найти лучшие ПИФы можно на двух сайтах:

  • www.ra-national.ru
  • raexpert.ru

2.5. Размер инвестиционного фонда

Размер ПИФа – стоимость его чистых активов (в рублях). Узнать его можно в этом рейтинге: pif.investfunds.ru.

Рекомендуется не инвестировать в слишком маленькие ПИФы, потому что они могут не справляться со своими расходами. Это значит, что они всячески пытаться заработать на своих вкладчиках, например, увеличивать комиссии.

Слишком большие – тоже не лучший выбор, так как они несут дополнительные убытки при покупке крупных активов.

2.6. Минимальная сумма вложений

Она может составлять от 1000 до миллионов рублей. Средняя «минималка» равна 5000 рублей. При повторном вложении сумма уменьшается. Это позволяет пайщикам инвестировать небольшие суммы каждый месяц.

В большинстве ПИФов минимальная сумма либо не установлена, либо меньше средней. Если она больше средней, значит ПИФ не на частных инвесторов, а на других клиентов, например, на негосударственные пенсионные фонды.

2.7. Скидки и надбавки

Эти расходы влияют непосредственно на конечный доход пайщика, поэтому обратите на них внимание.

2.8. Возможность обменивать паи между фондами

Эта возможность даёт инвестору определённые преимущества. Например, если вы хотите поменять облигации на акции или наоборот, вы сможете это сделать в пределах одной УК. При этом вы не продаёте паи, а значит, не тратитесь на дополнительные расходы. Обязательно загляните в правила фонда, чтобы уточнить, есть ли такая возможность. Возможность реализации пая на вторичном рынке.

Такая возможность – огромный плюс для интервальных и закрытых фондов, потому что благодаря ей вы сможете продать или купить паи, не дожидаясь открытия интервалов. Вот все основные критерии отбора паевых инвестиционных фондов.

Думаю, этот материал поможет найти Вам подходящий фонд. И в заключении хотел бы обратить к читателям с таким вопросом: «Какой ПИФ лучше выбрать в 2016 году?». Свои варианты пишите в комментарии, а у меня на этом всё, до новых встреч!

С уважением, Иванисов Сергей.

От нерешительности вы теряете больше, чем от неверного решения

Источник: https://Sergey-Ivanisov.ru/kak-vybrat-pif.html

Инструкция: как выбрать ПИФ (и заработать больше, чем на вкладе)

Выбор ПИФа: краткое руководство

ПИФы в отличие от вкладов, никак не застрахованы государством. Поэтому, первым делом определитесь с суммой свободных денежных средств.

Что принципиально отличает инвестиции от депозита- так это возможность получить максимальную текущую доходность в независимости от суммы и срока инвестирования.

Кроме того, ПИФ можно продать в любой момент времени без потери текущей доходности, в то время, как при расторжении депозита досрочно, можно потерять накопленные проценты.

Например, стоимость пая у самого доходного облигационного ОПИФа за 2017 год (30.12.2016-29.12.2017) выросла на 16,4%, а если посмотреть на стоимость пая самого доходного ОПИФа по итогам 3 лет (30.01.2015 – 31.01.2018)- то это уже более 82,3%.

2. Выберите тип ПИФа

ПИФы принято разделять по нескольким критериям. 

ПИФы бывают открытые, закрытые и интервальные. Открытый ПИФ (ОПИФ) означает, что любой инвестор может купить и продать свой пай в любой рабочий день.

Паи закрытого ПИФа (ЗПИФ), напротив, приобретаются только в период формирования заявки, а забрать вложенные средства можно в строго определённый срок, оговорённый договором.

Интервальные ПИФы открываются для покупки и продажи несколько раз в год. 

  • Активы, из которых формируется пай 

Есть облигационные ПИФы, которые принято считать одним из самых консервативных инструментов. Их доходность формируется за счёт процентов по выплатам по корпоративным займам (купонам) и переоценки самих облигаций.

ПИФы акций в долгосрочном периоде предлагают инвесторам больше возможности заработать (правда, при большем риске), так как стоимость акций на бирже может существенно вырасти, что во многом зависит от финансовых результатов компании, отрасли или общего экономического и политического фона.

Смешанные ПИФы инвестируют денежные средства как в акции, так и в облигации. 

После того как вы выберете тип ПИФа и срок, отсортируйте существующие на рынке ПИФы по доходности. И посмотрите, как долго они существуют и сколько денежных средств уже в них инвестировано (стоимость чистых активов).

Вся информация есть на сайте investfunds, в разделе «ПИФы и ДУ» — «Рэнкинги и и». 

3. Узнайте стоимость всех комиссий. 

После этого необходимо понять совокупную стоимость всех комиссий и издержек, так как все эти расходы в конечном итоге повлияют на доходность, которую вы получите. Существуют такие комиссии, как:

  • вознаграждение управляющей компании;
  • депозитарные расходы (хранение и учет ценных бумаг);
  • скидки (комиссия за покупку) и надбавки (комиссия за продажу).

Если комиссии за управление видны, то скидки и надбавки не так очевидны. Поэтому необходимо внимательно изучать все документы и проспекты фондов.

Сегодня уже всё больше управляющих компаний предлагают ПИФы, которые не берут комиссии за «вход» и «выход», поэтому мы рекомендуем выбирать именно такие инвестиционные инструменты.

Важно различать управляющую компанию и брокеров, которые предоставляют доступ на Московскую биржу.

В случае обращения в управляющую компанию вы платите комиссию за управление денежными средствами (она может оказаться менее 1%), за что компания берёт на себя ответственность за управление ценными бумагами: продажу и покупку, перебалансировку портфеля (продажу и приобретение необходимых активов). Обращаясь к брокеру, необходимо понимать, что все сделки придётся совершать самостоятельно, также придется самостоятельно приобретать портфель ценных бумаг и следить за его динамикой. Разовая комиссия за покупку или продажу какой-либо ценной бумаги составляет от 0,035% до нескольких процентов, поэтому, если вы планируете активно торговать, важно помнить, что брокерскую комиссию придётся платить каждый раз при совершении сделки.

1. Начинайте инвестирование с понятных и простых инструментов, например с облигационного рублёвого ПИФа. Он имеет низкую волатильность, а следовательно, результаты инвестирования предсказуемы.

2. Выбирайте открытые ПИФы — они имеют высокую ликвидность и низкие комиссии. При выборе фонда обращайте внимание на историческую динамику стоимости пая, особенно в периоды кризиса. Опытные управляющие всегда стараются нивелировать последствия внешних шоков.

3. Пока у вас недостаточно опыта, начните работать с управляющей компанией. При выборе компании обратите внимание на то, сколько активов под управлением она имеет, насколько динамично развивается, есть ли возможность дистанционного приёма на обслуживание клиентов. Оценить успешность компании в своём сегменте помогут рейтинги.

4. Выбирайте компанию, которая предложит вам не только качественный продукт, но и удобный сервис: возможность дистанционно открыть счёт без посещения офиса, мобильное приложение, позволяющее оперативно отслеживать купленный портфель.

5. Наберитесь терпения! Инвестирование — это всегда «рост» и «падение», и нужно быть к этому готовым. На фондовом рынке заработают те, кто умеет ждать и не поддаётся панике и желанию продать свои активы при первой «просадке».

Никита Рахманинов, инвестиционный директор УК «Система Капитал»

Источник: https://www.Sravni.ru/text/2018/2/13/instrukcija-kak-vybrat-pif-i-zarabotat-bolshe-chem-na-vklade/

Как правильно выбрать ПИФ?

Выбор ПИФа: краткое руководство

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – один из популярных инструментов инвестирования.

Для того, чтобы вложить деньги в пифы не нужны какие-то специальные знания, не требуется проходить профильные курсы и для вложения не требуются крупные суммы денег.

В тоже время пифы дают возможность получить большую прибыль, чем вложения в банковские депозиты и это привлекает к ним многих частных инвесторов.

Однако, чтобы заработать на вложении денег в ПИФ, необходимо правильно выбрать фонд. В противном случае вы рискуете потерять не только потенциальную прибыль, но и часть вложенного капитала.

В этой статье мы рассмотрим, как же надо выбирать паевой инвестиционный фонд и на что надо обращать внимание в первую очередь.

Если вы не знакомы с понятием Паевой Инвестиционный Фонд, то прежде рекомендую прочитать другие мои статьи на эту тему:

  • Что такое ПИФы
  • Виды и типы ПИФов

Сумма, срок, риск и доходность

Перед тем как приобрести пай в ПИФе инвестор должен определиться со своими целями. Тут важно учесть следующие параметры:

  • какую сумму вы готовы вложить в фонд;
  • каков срок инвестирования;
  • склонность инвестора к риску (т.е. фактически какую сумму вы готовы потерять в погоне за большей доходностью);
  • ожидаемый доход, который вы хотите получить.

Выбирать фонд надо с учетом всех этих факторов, так как все они взаимосвязаны.

Чтобы выбрать оптимальный фонд надо определиться с тем, чего именно вы хотите. Например, если вы планируете вложить только небольшую сумму и на короткий срок (до года), то выбирать лучше открытые паевые инвестиционные фонды, так как минимальная сумма инвестирования в таких фондах обычно не очень большая – может составлять от 1 до 30 тысяч рублей.

Если же вы собираетесь вложить значительную сумму (свыше 100 тысяч рублей), то выбирать следует из закрытых или интервальных ПИФов. Такие фонды обычно привлекают средства на длительный срок и имеют более высокую доходность, чем открытые фонды.

Тем не менее, тут надо быть очень осторожным. Да, закрытые ПИФы предлагают вложения в потенциально более доходные активы. Однако эти активы имеют при этом довольно высокий риск. Например, закрытые фонды акций инвестируют в акции компаний второго эшелона.

Тут есть еще одна особенность, про которую нельзя забывать. Из открытого ПИФа можно в любой момент выйти (т.е. продать фонду свой пай). Из интервального фонда также можно выйти, правда, в строго определенное договором время. А вот из закрытого фонда выйти нельзя. Чтобы получить назад деньги придется ждать окончания срока договора доверительного управления.

Кроме того, всегда следует помнить: чем выше ожидаемая доходность – тем выше риск!

Поэтому, когда вы принимаете решение о потенциальной сумме инвестиций, то необходимо учитывать тот факт, что при неблагоприятном развитии событий эту сумму вы можете потерять.

То есть, всегда нужно быть готовым понести определенные убытки. Поэтому при расчете суммы вложения нужно отталкиваться от того, какую сумму денег вам будет не жалко потерять.

Правда до этого вряд ли дойдет, я имею ввиду полную потерю денег, но психологически лучше настраиваться именно на полную потерю денег.

В работе любого ПИФа риск зависит от его инвестиционной стратегии. Тут в первую очередь надо обратить внимание на то, в какие активы фонд инвестирует привлеченный капитал. Если это акции, то риск высок. Если облигации, то риск минимален.

Выгоднее же выбирать фонды, которые не работают с каким-либо одним видом активов, а вкладывают в диверсифицированный портфель, это так называемые фонды смешанных инвестиций, когда деньги инвестируются и в акции и в облигации. Тут, как правило, риски сбалансированы, а доход будет выше, чем при вложении только в одни облигации. Пример на рисунке ниже:

Теперь, когда вы определили какую сумму, на какой срок, готовы вложить в ПИФ, а также выбрали подходящую для вас стратегию инвестирования, надо выбрать надежную управляющую компанию (УК).

Так как имуществом паевых фондов распоряжается управляющая компания, то надежность конкретного фонда напрямую зависит от надежности его управляющей компании.

Чтобы сделать правильный выбор надо учесть несколько важных показателей, которые характеризуют деятельность управляющей компании.

Основные показатели можно узнать из официальных рейтингов УК, которые составляются и публикуются рейтинговыми агентствами.

В России оценкой работы управляющих компаний занимаются: «Национальное рейтинговое агентство» (НРА), овое агентство «Национальная ассоциация участников фондового рынка» (РА НАУФОР) и овое агентство «Эксперт» (РА Эксперт).

Тут важно обратить внимание на следующие рейтинги:

надежности УК

Этот рейтинг показывает степень надежности, присвоенную каждой управляющей компании. Все УК разделяются на следующие группы:

  • AAA – максимальная надежность;
  • AA – очень высокая надежность;
  • A – высокая надежность;
  • BBB – достаточная надежность;
  • BB – средняя надежность;
  • B – удовлетворительная надежность;
  • CC – невысокая надежность;
  • C – низкая надежность;
  • D – категория «дефолт».

Все управляющие компании, которые вошли в рейтинг надежности от ААА до B, признаются надежными. С такими компаниями можно работать. Со всеми остальными тоже можно работать, но это менее надежные компании.

Ознакомиться с рейтингом надежности российских управляющих компаний можно на официальном сайте НРА http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual

Из этого рейтинга видно, что среди 50 самых надежных УК 13 имеют максимально возможный уровень надежности ААА и только 1 рейтинг ВВ- (Промышленные традиции). То есть, есть из чего выбрать.

Кроме того вы можете сравнить уровень надежности выбранной компании по рейтингу от РА Эксперт, который также регулярно публикуется на официальном сайте рейтингового агентства по адресу: http://raexpert.ru/ratings/managing/

УК по величине собственного капитала

Размер собственного капитала компании характеризует ее надежность и дает инвесторам уверенность, что если инвестор понесет убытки по вине УК (например, будут нарушены требования законодательства или нормативных документов), то потери будут компенсированы из собственных средств управляющей компании. Кроме того, чем больше величина собственного капитала УК, тем выше качество обслуживания в этой компании.

Ознакомиться с динамикой величины собственного капитала крупнейших отечественных управляющих компаний можно также на сайте НРА на странице http://www.ra-national.ru/rankings/ranking-uk/p-4f43667b/p-4f43ad58/

УК по величине чистых активов

Сумма чистых активов показывает эффективность работы. Эта величина определяется как разница между имеющимися в распоряжении компании активами и ее обязательствами. Как правило, в крупных УК, которые имеют большой показатель чистых активов, есть больше простора для действий и вложения в них менее рискованны.

Тем не менее, важно не только оценить размер чистых активов, но и рассмотреть их динамику во времени. Если наблюдаются резкие скачки в ту или иную сторону, то это говорит о неправильном управлении и ненадежности компании.

Ознакомиться с рейтингом УК по величине собственных активов можно на сайте investfunds.ru на странице http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml

УК по величине привлеченного капитала

Этот рейтинг показывает, насколько управляющая компания популярна среди инвесторов, и какую сумму ей удалось привлечь. Однако тут следует также обратить внимание не только на сумму привлеченного капитала, но и на количество клиентов.

Например, участие в некоторых фондах этой УК небольшого числа дольщиков с крупными паями, может привести к тому, что при выходе одного из них из фонда общая величина активов компании резко сократится.

Однако наличие у управляющей компании в настоящий момент очень большого количества вкладчиков тоже не всегда свидетельствует о ее надежности.

Возможен вариант, что это результат проведения грамотной рекламной компании.

Как и другие показатели, привлеченный капитал и число клиентов каждой анализируемой вами УК необходимо рассматривать в динамике за последние несколько лет. И чем большее количество лет существует фонд, тем лучше. Так как показатели фонда за 2-3 года это не одно и тоже, что показатели за 5-10 лет.

На коротком отрезке времени, высокие показатели фонда могут быть не совсем правдоподобными.

К примеру, если в целом на фондовом рынке наблюдался подъем, как это было с начала 2000-х по 2007-й годы, то грех было не показать доходность.

В то время рынок рос и не нужно было  прилагать особых усилий для того, чтобы получить доход. С 2007-го по 2012-й год рынок был нестабилен. В таких условиях, чтобы показать хорошие результаты нужен настоящий профессионализм.

Оценить величину привлеченных и находящихся в управлении активов можно также на сайте НРА по адресу http://www.ra-national.ru/rankings/ranking-uk/p-4f43667b/p-4f43ade3/

Кроме перечисленных выше рейтинговых показателей при выборе управляющей компании не помешает узнать, кому она принадлежит.

Если учредителем УК является крупный известный банк или финансовая компания, это позволяет говорить о надежности УК.

Однако, гарантировать высокий доход такая компания не может, так как этот показатель зависит только от эффективности управления. И никакое громкое имя этого не заменит.

Наконец, когда надежная компания (или круг компаний) определена, можно приступить к непосредственному выбору паевого инвестиционного фонда. Тут тоже следует обратить внимание на несколько важных параметров. Рассмотрим их подробнее.

Источник: https://myrouble.ru/kak-pravilno-vybrat-pif/

Рассмотрим как создать инвестиционный фонд

Выбор ПИФа: краткое руководство

Поиск бизнес – решений в современных условиях быстро изменяющихся социально — экономических процессов не может ограничиваться только рамками одного сектора промышленности или вида выпускаемой продукции (услуги).

Глобальная конкуренция, отсутствие границ для перемещения капитала и становящиеся все более короткими технологические циклы заставляют инвесторов, предпринимателей искать и применять новые формы и подходы для вложения своих капиталов.

Это, в свою очередь, во многом стало определяющим моментом для развития в финансовом секторе экономики перспективных форм инвестирования в виде различных фондов. За последние 50 лет в мире накоплен достаточный опыт работы с инвестиционными фондами, их стратегиями управления и взаимодействия с теми, кого принято считать инвесторами в широком смысле.

В этой статье будет рассказано о том, какие инвестиционные фонды существуют в России, как они создаются, как открыть инвестиционный фонд и что для этого необходимо знать.

Открыть свой инвестиционный фонд в российских условиях – стоит ли играть по правилам

Несмотря на то что, новейшая история России и ее экономики насчитывает всего четверть века, однако рынок финансовых услуг и инвестирования успел пережить свои феерические взлеты и не менее драматические падения. Стоит только вспомнить чековые фонды: «Хопер –инвест» , МММ и прочие экстремальные вещи.

В современном состоянии рынок инвестиционных фондов в России более или менее соответствует европейским стандартам, правовые нормы и процедуры отработаны и существует определенная практика взаимодействия между владельцами фондов и всеми социальными и правовыми институтами.

Сама процедура создания инвестиционного фонда, исходя даже из российских реалий, достаточно простая и требует от учредителей лишь тщательного подхода к оформлению юридических документов (без квалифицированных юристов не обойтись).

Прежде, чем подойти к формальной стороне дела, учредитель должен определиться с несколькими важными моментами:

  1. Цели создания фонда и сроки его существования
  2. Исходя из целей, определить для себя, какой будет основная стратегия фонда на рынке – например, краткосрочная или долгосрочная, рискованная или пассивная и т.п.
  3. После определения стратегии подбираются инструменты и формы работы с инвестиционным капиталом. Например, существуют различные типы фондов, ориентированные на определенные способы работы с активами: фонды акций, облигаций, индексные, недвижимости или венчурные.
  4. В российском законодательстве предусмотрено два основных вида инвестиционных фондов — Акционерный (см. Инвестиционные акционерные фонды: особенности деятельности) и Паевой. В первом случае — его организация и учреждение во многом схожа с учреждением обычной публичной (акционерной) компании, плюс к этому добавляются специфические требования по формированию инвестиционных структур, которые во многом аналогичны ПИФам.

Для целей инвестирования в условиях России пока что предпочтительнее остается форма инвестиционных фондов в виде ПИФов, поскольку учреждение АИФ как публичной компании намного сложнее и дороже при практически одинаковом эффекте получения прибыли.

Далее будет рассмотрен примерный алгоритм учреждения ПИФа с пошаговым объяснением.

Создание ПИФа — краткая инструкция для инвестора

Самое главное, что нужно знать при учреждении ПИФа — это то, что в общем юридическом смысле ПИФ не является юридическим лицом и все его имущество (средства пайщиков) управляется специальными организациями УК (управляющими компаниями) на основе договора доверительного управления. Поэтому самым начальным этапом формирования ПИФа будет создание его учредителями «Правил доверительного управления паевого инвестиционного фонда».

По сути — это Устав фонда, и он должен содержать:

  • Цели и сроки существования фонда (например, фонд инвестирования в перспективные технологии производства энергии с помощью солнца)
  • Инвестиционная декларация – инвестиционная стратегия, инструменты для вложения капитала, способы управления им
  • Выбор УК и договор с ней

Собственно, сам порядок создания ПИФа может выглядеть следующим образом:

  1. Государственная регистрация ПДУ фонда — подача пакета документов (персональные данные учредителей, заявление и сами ПДУ) в ФСФР ЦБ. Срок регистрации не более 30 дней.
  2. Утверждение регламентных документов (Регламента признания лиц квалифицированными инвесторами, правил внутреннего учета имущества, переданного в оплату инвестиционных паев, учетной политики ПИФ, правил определения стоимости чистых активов ПИФ, политики осуществления прав голоса по акциям, входящим в состав ПИФ).
  3. Аккредитация квалифицированных инвесторов (если ПИФ создается для квалифицированных инвесторов)
  4. Открытие транзитного счета (счета депо) УК для формирования ПИФ – это необходимо произвести сразу после регистраций ПДУ, но до начала приема средств розничных инвесторов
  5. Открытие текущего счета УК ПИФ — производится после регистрации ПДУ Фондом и до начала представления приема заявок на приобретение инвестиционных паев
  6. Открытие расчетного счета УК для расчетов по операциям ДУ
  7. Открытие счета депо УК для хранения ценных бумаг ПИФ
  8. Открытие лицевых счетов приобретателям инвестиционных паев ПИФ
  9. Включение активов в состав ПИФ — осуществляется сразу после поступления материальных активов в оплату инвестиционных паев, необходимого для завершения формирования Фонда.
  10. Выдача инвестиционных паев ПИФ инвесторам-вкладчикам – эта операция производится либо в сам день включения имущества в состав ПИФа, либо в следующий за ним рабочий день.
  11. Утверждение отчета о завершении формирования ПИФ — производится не позднее 5 рабочих дней с момента выдачи инвестиционных паев вкладчикам
  12. Передача в СФР ЦБ РФ отчета и изменений в ПДУ ПИФ — не позднее 5 рабочих дней с момента выдачи инвестиционных паев
  13. Гос. регистрация изменений в ПДУ ПИФ — производится в течение 5 рабочих дней с момента представления документов в ФСФР ЦБ РФ
  14. Публикация изменений или сообщение о регистрации изменений в ПДУ Фондом вкладчикам — инвесторам (кто владеет инвестиционным паем) – эта процедура производится в течение 10 рабочих дней с момента уведомления СФР ЦБ РФ о регистрации изменений в правила доверительного управления.

Вся представленная методика регистрации ПИФа (как и других видов организаций коллективного инвестирования) представлена так, как того требует основной нормативный документ, касающийся работы ПИФов, а именно — Приказ ФСФР России от 09.04.2013 N 13-25/пз-н, а также Гражданским и Налоговым Кодексами РФ.

Несмотря на относительно простой порядок регистрации ПИФа, все же следует признать, что в российских реалиях без специалистов и профессионалов в области корпоративного права не обойтись.

И если есть такая возможность, всегда имеет смысл обратиться в специализированные адвокатские или консалтинговые фирмы, которые знают, как создавать инвестиционные фонды, помогут сформировать пакет регистрационных документов и пройти все этапы регистрации с наименьшими потерями времени и денег.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsionnyiy-fond/16-kak-sozdat-investitsionnyiy-fond.html

Как ранжировать, отсеивать и выбирать ПИФы (пошаговая инструкция)

Выбор ПИФа: краткое руководство

То, о чем пойдет речь далее, вы вряд ли сможете отыскать на страницах рунета (прочие сегменты глобальной сети я опускаю, поскольку на 99,9% для русскоязычного читателя в ДАННОМ КОНКРЕТНОМ случае соответствующие сведения окажутся бесполезными).

Речь идет об эффективной МЕТОДИКЕ, позволяющей сформировать высокоэффективный инвестиционный портфель ПИФов, способный стабильно радовать вас высокими значениями доходности.

Сегодняшняя публикация – это в некотором роде итоговый отчет, сводящий воедино теорию ранжирования и отсеивания бесперспективных ПИФов на основе анализа количественных показателей: коэффициентов Шарпа, «альфа», «бета».

По сути, нам придется свести все коэффициенты к некоторому знаменателю, благодаря которому станет очевидным простой вывод, что вот именно эти фонды весьма и весьма предпочтительны, а вон с теми мы расстанемся безо всяких сожалений.

Вы получите исчерпывающий ответ на вопрос, как ранжировать, отсеивать и выбирать ПИФы.

Суть методики придумана не мною.

Она прописана в книжках Эрдмана и некоторых других популяризаторов инвестиций в ПИФы и излагается здесь в вольной интерпретации с некоторыми усовершенствованиями, делающими текст более понятным неподготовленному читателю и полезным в практическом плане.

Как правильно ранжировать и отсеивать ПИФы?

Подавляющая часть инвесторов-любителей, вкладывающих средства в паевые фонды, ориентируется на один-единственный финансовый показатель: доходность (за последнюю неделю, месяц, год, в лучшем случае – три года).

Сегодня мы увидим, что это объективно не самая лучшая стратегия инвестирования.

Даже если на протяжении последних трех лет фонд был удачлив и добился-таки впечатляющих показателей доходности, вовсе не факт, что схожие результаты ему удастся достичь в году текущем…

Чтобы обосновать свои выводы, мне пришлось проанализировать деятельность 353 (!) функционирующих сегодня российских паевых инвестиционных фондов.

Предлагаю и вам последовательно пройти все этапы отсеивания бесперспективных фондов, причем обосновывая каждый свой шаг с экономической точки зрения (в противовес эмоциональным и автоматическим инвестиционным решениям подавляющего числа инвесторов-самоучек).

Наша стратегическая цель – сформировать портфель ПИФов, который с ОЧЕНЬ БОЛЬШОЙ ВЕРОЯТНОСТЬЮ сможет превысить среднюю по рынку доходность по итогам текущего года.

Исходные данные

Чтобы показать, насколько ориентация на высокую доходность может быть неверной с точки зрения профессионального инвестора, мы проделаем следующее: отберем 20 фондов, получивших наивысшую доходность за последние три года (2012-2014 гг.).

У нас получится вот такая таблица:

1Райффайзен – США131,79
2ОЛМА — США131,24
3ОЛМА — ЕВРОПА98,67
4Сбербанк – Глобальный Интернет95,82
5Альфа–Капитал Высокие технологии84,53
6ОЛМА-КИТАЙ81,33
7Сбербанк – Потребительский сектор70,20
8Солид — Глобус69,55
9Альфа-Капитал Торговля66,84
10ТКБ БНП Париба – Фонд валютных облигаций61,42
11Сбербанк — Развивающиеся рынки59,24
12Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии58,05
13Сбербанк — Глобальный долговой рынок55,57
14Петр Багратион53,93
15ВТБ – Фонд Потребительского сектора49,44
16Газпромбанк — Валютные облигации48,60
17ВТБ – Фонд Глобальных дивидендов48,44
18ТКБ БНП Париба — Премиум. Фонд акций46,77
19Райффайзен — Развивающиеся рынки44,95
20Сбербанк – Америка43,70

Как вы считаете, в какие из этих фондов ДЕЙСТВИТЕЛЬНО целесообразно инвестировать средства СЕГОДНЯ?

И если вы знаете ответ, сможете ли вы его обосновать с экономической, так сказать, точки зрения?

Или ваш выбор – это очередная спонтанная реакция на потребность срубить денежку без особого напряга?..

Инвесторы, полагающиеся на эмоции при отборе финансовых инструментов, по теории вероятности быстро сходят с дистанции. Нам это точно не подходит.

Чтобы увеличить шансы на успех, придется придерживаться некоторых разумных стратегий…

Методика отбора ПИФов

Фактически мы будем анализировать 6 показателей. При этом три из них будем считать базовыми.

Именно базовые показатели мы должны будем каким-то образом проранжировать, чтобы сразу же избавить от нежелательных фондов.

Эти показатели вам известны: [1] коэффициент Шарпа, [2] коэффициент альфа, [3] коэффициент бета.

Почему именно они?

Как мы помним, коэффициент Шарпа помогает оценить умение управляющих паевыми фондами контролировать риски.

Коэффициент «альфа» — яркий индикатор качества управления и профессионализма управляющих ПИФами (попутно дает возможность оценить среднюю доходность ПИФа и сопоставить ее с доходностью так называемого «идеального» портфеля).

Что касается коэффициента «бета», то и без него нам не обойтись: он поможет нам оценить стиль управления ПИФом с точки зрения приверженности управляющих к агрессивным или более лояльным стратегиям инвестирования.

Говоря более простым языком, если у ПИФа «хромает» хотя бы один из перечисленных показателей, ваши инвестиции в них могут оказаться под угрозой в любой момент.

Но как разобраться, каковы значения этих показателей допустимы и простительны, а какие – свидетельствуют о серьезных провалах в управлении фондом?..

Чтобы ответить на этот вопрос, нам придется разъяснить смысл ранжирования фондов, который мы будем использовать.

Методика ранжирования ПИФов

Независимо от вида анализируемого показателя, мы будем использовать единую методику ранжирования. Вот она:

Шаг 1. Определить максимальное и минимальное значение анализируемого диапазона значений.

Например, если отталкиваться от нашей таблицы доходности за последние 3 месяца, то верхним значением будет 131,79 %, нижним значением диапазона – 43,70 %.

Шаг 2. Разбить этот диапазон на 5 частей по следующему правилу: 1 часть (верхняя) должна составлять 10%, 2-я часть 22,5 %, 3-я часть – 35%, 4-я часть 22,5 % и 5-я часть – 10% значений диапазона (на этом этапе многие путаются, но далее на примерах мы разъясним, что здесь к чему).

Шаг 3. Проставить оценки по каждому анализируемому параметру следующим образом: фондам, попавшим в первый диапазон, присвоим 5 баллов, во второй – 4 балла, в третий – 3 балла, в четвертый – 2 балла и пятый – один балл.

Шаг 4. Просуммировать присвоенные каждому фонду баллы и получить промежуточную рейтинговую оценку, которая чисто теоретически может варьироваться в пределах от 3 до 15.

Шаг 5. Сразу же вычеркнуть из нашего списка фонды, набравшие меньше 11 баллов.

На этом наш анализ НЕ закончится. Но прежде чем перейти к следующим шагам, нужно проделать описанные пять.

Напомню: в нашем распоряжении есть данные о 353 ПИФах, поэтому проанализируем их все, чтобы в конечном итоге получить конкретную рекомендацию о том, куда именно можно инвестировать свои средства ПРЯМО СЕЙЧАС.

Потом мы просто сравним полученные данные с нашей первоначальной таблицей и оценим, насколько верным был бы отбор фондов исключительно по параметру их доходности…

Как выбирать ПИФы?

После прохождения всех пяти шагов, описанных выше, в нашей базе осталось ни много, ни мало 109 фондов. Их пока для экономии места приводить не стану.

Следующий этап – удалить из полученной массы фонды, имеющие отрицательные значения доходности за истекший период текущего года, за последний год и за последние три года (это и есть три дополнительных анализируемых показателя).

После этого отсортируем полученный список (от максимального к минимальному) по значению доходности за последние три года, и вычленим двадцать фондов, у которых этот показатель является наивысшим.

У нас получится вот что (графа «1» содержит баллы за коэффициент Шарпа, графа «2» — за коэффициент «альфа», графа «3» — за коэффициент «бета», графа «4» — результирующий рейтинг [сумма граф «2», «3» и «4»], графа «5» — доходность фонда за последние 3 месяца, проц.):

Сбербанк – Потребительский сектор3541270,20
Альфа-Капитал Торговля3531166,84
Регион Фонд акций3441132,71
Атон — Фонд акций3441128,37
Альянс – Акции сырьевых компаний3441127,55
Альфа-Капитал Перспектива3441125,13
Альянс – Акции3541220,33
Газовая промышленность – Акции3441119,27
ФОНД 20253541217,00
Петр Столыпин3441116,93
Кузнецкий мост3441115,99
Газпромбанк – Акции3441114,96
Открытие – Индекс ММВБ3541214,63
РГС – Индекс ММВБ3441113,45
Газпромбанк – Индекс ММВБ3541213,28
БКС — Индекс ММВБ3441112,95
Аллтек — Индекс ММВБ3441111,63
Ингосстрах Индекс ММВБ3441111,59
Интерфин Индекс ММВБ3441111,37
Солид – Индекс ММВБ3441110,96

Это самая настоящая «золотая двадцатка».

У каждого из вошедших в нее хорошие показатели коэффициентов Шарпа, альфа и бета, а вкупе с ними – впечатляющие показатели доходности в течение достаточно длительного периода…

Обратите внимание, из первоначального списка в нашу двадцатку вошло только 2 фонда: «Сбербанк – Потребительский сектор» и «Альфа-капитал Торговля».

Как видим, результаты несколько отличаются от результатов, полученных только на основании данных о доходности за последние три года.

Представленной методики вполне достаточно для того, чтобы начать формировать свой высокоэффективный портфель на основании научно обоснованных рекомендаций.

Если, например, вы остановите выбор на первых 10 фондах из представленного списка, вы получите ОЧЕНЬ сбалансированный портфель.

По мере регулярных переоценок (достаточно это делать ежемесячно, а то и реже) вы сможете от каких-то фондов избавляться, а какие-то, напротив, присовокуплять к имеющимся, корректируя те или иные нежелательные факторы…

Словом, в ваших руках очень мощный инструмент, позволяющий правильно ранжировать, отсеивать и выбирать ПИФы.

Здесь остался упущенным момент КАЧЕСТВЕННОГО анализа фондов.

Применение качественного анализа способно предоставить в ваше распоряжение более тонкие инструменты для «настройки» вашего портфеля.

Но это емкая тема, явно не укладывающаяся в рамки настоящей публикации.

Посему на сегодня все. Удачных инвестиций!

Источник: https://sprintinvest.ru/kak-ranzhirovat-otseivat-i-vybirat-pify

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.