+7(499)-938-42-58 Москва
8(800)-333-37-98 Горячая линия

Рейтинг российских IPO-директоров

Содержание

Что такое IPO и реальные примеры

Рейтинг российских IPO-директоров

Успех, который ждет компанию при изменении статуса с частного на публичный, уже не нуждается в доказательствах – представлять акции компании на самых крупных биржах в мире не только престижно, но и выгодно.

Однако провести IPO не так просто – процесс это длительный и трудоемкий.

Что такое IPO – определение и суть процесса

Initial Public Offering (IPO) – предложение организацией принадлежащих ей акций общественности. Таким образом, акционером общества может стать каждый желающий.

Выход компании на IPO приводит к тому, что предъявляемые требования к ней со стороны регулирующих инстанций принципиально изменяются. ПроцедураIPO начинается с первичного размещения акций.

Данная процедура длится от нескольких месяцев до года.

цель проведения IPO это

– привлечение сторонних средств, которые можно эффективно использовать в качестве инвестиций либо для развития бизнеса. Акции, в свою очередь, покроют часть расходов при заключении сделок.

Кроме того, выход наIPO дает возможность получить в штат компании высококвалифицированных специалистов.

И, наконец, компания получает возможность попасть в список крупнейших мировых бирж, что существенно получает ее престиж.

Грубо говоря, ай-пи-о позволяет продавать акции компании на фондовой бирже, где купить их может любой желающий.

В самом начале проходит так называемый первичный рынок, когда акции компании продаются непосредственно напрямую, то есть продавцом выступает сама компания.

В момент IPO акции расходятся как горячие пирожки, а когда они заканчиваются, продавцами акций уже будут выступать сами инвесторы, это называется вторичный рынок.

На первом этапе компания получает прибыль от продажи акций, нередко суммы исчисляются сотнями, миллионами и миллиардами долларов. Далее, компания может выкупать свои же акции со вторичного рынка, ждать пока курс бумаг поднимется и снова их продавать.

IPO же – это первое публичное размещение, процедура которого требует от компании определенных действий, например, теперь компания должна публично публиковать финансовые отчеты, квартальные отчеты и другие данные, иметь отдел отношений с инвесторами и так далее.

Посмотрите занятное видео о том, что такое IPO и в чем его суть:

Примеры IPO

В 2007 году состоялось проведение “народного” IPO российского банка ВТБ. Это было одно из крупнейших событий для банковской системы в России, в тот день капитал банка увеличился на 8 млрд долларов. Изначально акции были предложены по цене 13,6 копеек но всего за год акции упали до трех копеек, и до сих пор торгуются по цене вдвое ниже изначально предложенной.

Что случилось с акционерами вы можете прочитать более подробно в статье про акции ВТБ.

Всем известная компания в мае 2012 года провела IPO по цене за акцию в $38. Компания заработала на этом 16 млрд долларов, но уже к августу цена на их акции упала вдвое. Правда с этого момента они начали неуклонно расти:

  • VISA в 2008 году при проведении IPO заработала 17,9 млрд долларов
  • Компания Yandex на IPO на бирже NASDAQ смогла заработать 1,3 млрд долларов
  • IPO китайского банка ICBC в 2006 году принесло 22 млрд долларов
  • GM, проведя публично размещение в 2010 году, получила 23 миллиарда
  • ABC в этом же 2010 году прибавила на свои счета 22,1 миллиарда
  • AIA – 20,5 миллиарда
  • В 2013 при IPO получили 14,5 миллиарда
  • А Google в далеком 2004 году прибавила 1,6 миллиарда
  • Роснефть в 2006 году привлекла 10,6 миллиарда
  • UC Rusal в 2010 году получила 2,24 миллиарда
  • Российская компания ПИК при “народном” IPO получила 1,93 миллиарда

Выход IPO в России

IPO в России имеет свои особенности. Как показывает практика, наши компании не проявляют особой активности на отечественном рынке, предпочитая проводить операции за рубежом. Как бы то ни было, в последнее время IPO российских компаний стало проходить и на бирже Москвы, что можно назвать позитивной тенденцией.

По словам С. Егишянца, занимающего пост главного экономиста ITinvest, причина этого ясна – основные капиталы по-прежнему находятся за границей.

Рынок IPO, к примеру, очень развит в Китае благодаря хорошему состоянию местного финансового рынка.

Полезные статьи:

В то же время размещение IPO на российских площадках – явление достаточно редкое. Правила IPO в нашей стране довольно серьезны, в то время как рынок развит недостаточно, а существенная часть принадлежащих крупным бизнесменам активов, в свою очередь, хранится в зарубежных банках. Все это приводит к тому, что организация IPO в России не вызывает у компаний никакого энтузиазма.

В настоящий момент в России находится около двухсот закрытых компаний с денежным оборотом примерно 500 миллионов долларов каждая. Все они способны выйти на IPO.

Специалисты утверждают, что количество размещенных облигаций за последние несколько лет увеличилось примерно на половину. При этом около 40% выпуска акций на биржу отечественных компаний проводились на российских площадках.

В последнее время российские предприятия стали интересоваться биржами, находящимися в нашей стране. Специалисты считают, что отечественный IPO имеет положительную динамику развития и крупные ресурсы для роста. Но в долгосрочной перспективе ожидается рост и доли размещений на площадках других стран.

Что такое народное IPO

Стоит уточнить, что такое Народное IPO оно несколько отличается от классического. Ценные бумаги такого размещения рассчитываются в масштабах страны и необходимы для населения, где работает эмитент. Народное IPO работает для приватизации, которая необходима, чтобы укрепить бюджет. В России чаще такие IPO проводят государственные компании.

Один из примеров – продажа казенных активов Англии, в 80-90 годах только граждане Англии могли купить акции нескольких крупных национальных компаний – British Gas, Rolls Royce, British Steel и еще нескольких.

Публичное привлечение денежных средств – вклад в будущее любого предприятия. Для проведения успешной сделки необходимо четко определять и доводить до участников рынка цели, задачи и стратегию компании.

Иногда предприятия стараются из-за всех сил, чтобы добиться быстрых результатов, зарекомендовав себя на рынке.

Но только правильное управление желаниями инвесторов может позволить предприятиям реализовать долгосрочные программы.

Организация IPO

Первичное размещение – IPO начинается с найма инвестиционного банка (андеррайтера). Несмотря на то, что в теории компания может продавать акции своими силами, практического воплощения данная возможность не получила. Договор между банком и фирмой предусматривает такие ключевые аспекты сделки, как тип стоимость акций, а также сумма привлекаемых средств.

После его заключения андеррайтер должен подать инвестиционный меморандум в регулирующую инстанцию. Российское IPO контролируется Банком России. Меморандум содержит сведения о руководстве и акционерах компании, решившей выйти на IPO, финансовую отчетность, информацию о текущих проблемах фирмы, цели привлечения средств. После проверки данных назначают дату IPO.

Выгода инвестиционных банков

Андеррайтеры получают прибыль на разнице между стоимостью акций до момента проведения IPO и установленной к началу торгов. Возможность заработать средства на сотрудничестве с перспективной компанией создает серьезную конкуренцию между потенциальными андеррайтерами.

Обычно они проводят презентацию фирмы, решившейся на проведение IPO, для привлечения наиболее перспективных инвесторов при этом последние получают возможность стать держателями акций еще до объявления торгов (данный процесс носит название allocation).

Стоимость акций определяется выходящей на биржу организацией и инвестиционным банком незадолго до даты IPO. Цена зависит от различных факторов – начиная с ситуации на финансовом рынке до перспектив самой фирмы. В это время возникает серьезная конкуренция между биржами, борющимися за право разместить серьезные компании в своем листинге.

После IPO акции становятся доступны частным инвесторам лишь после официального начала торгов, то есть по открытию работы биржи утром.

Впрочем, приобретать их в первые дни не стоит – разумнее будет дождаться стабилизации цен, хотя часто акции после IPO имеют склонность расти до 300%, но после резкого роста могут упасть до первоначальной стоимости. Именно такая непредсказуемость и добавляет риски.

Этапы IPO

  1. Регулировка деятельности фирмы. Подготовку к IPO следует начинать как можно раньше. С момента решения о размещении до начала торгов должно пройти примерно четыре года.

    До начала непосредственного размещения требуется наладить прозрачность юридической структуры фирмы, повысить качество управления, получить положительную репутацию заемщика, повысить известность бренда на рынке.

  2. Выход предприятия на рынок. За год до планируемой даты фирме необходимо решиться с андеррайтером.

    В этом случае проводится тендер, иногда организатором эмиссии становится банк, имеющий общие проекты с предприятием. Вместе с андеррайтером рассматриваются возможные варианты биржевых площадок, предполагаемые цены размещения, размер пакета акций.

    Подготовка к выходу на рынок занимает около четырех-шести месяцев, после чего осуществляется IPO.

  3. Ожидание подходящего момента. К основным факторам, влияющим на размещение, относятся готовность фирмы к реализации проекта и состояние рынка.

    К примеру, не стоит спешить, если на протяжении одной недели ожидается первичное размещение большого количества других компаний. Каждая биржа имеет неблагоприятные периоды: Рождество в Америке и Европе, период отпусков летом.

    Необходимо помнить, что даже в этом случае рыночные условия могут измениться под воздействием каких-либо факторов, поэтому тайна успешности IPO будет сохранена до конца его проведения.

  4. Период работы с инвесторами. Финансовые специалисты утверждают: IPO только начинается после первичного размещения акций.

    Большого внимания требуют поддержка сайта компании, публикация отчетности, работа с инвесторами. Попутно следует вести борьбу с обманщиками и быть готовыми к общему спаду рынка.

Специалисты в сфере финансов пророчат российскому IPO неплохое будущее. Почему тогда отечественные компании отдают преимущество проведению IPO на зарубежных биржах? Ответ лежит на поверхности: все капиталы – на Западе, именно поэтому там и размещают акции корпорации со всего мира.

Все более популярным становится IPO в Китайской Народной Республике – местный рынок капитала вырос, и привлечь китайские денежные средства желают многие. Инвесторы не спешат размещаться на российских площадках из-за защиты прав собственности и слишком маленькой вместимости рынка.

Значительная часть свободных активов, находящихся во владении бизнесменов и политиков,размещена не на счету государственных банков, а в зарубежных офшорах и фондах. В этих условиях можно понять поведение российских компаний, ищущих места за границей.

Кроме того, для многих российских предприятий с иностранным капиталом участие в IPO – приоритетное требование акционеров, стремящихся увеличить прибыли и минимизировать возможные риски.

Плюсы и минусы IPO

Решение провести IPO свидетельствует о том, что компания стабильно развивается и готова к переходу на новый уровень. Став публичной, фирма может рассчитывать на приток квалифицированных сотрудников и рост деловой репутации.

Размещение акций на бирже – один из основных аппаратов финансирования и совершенствования предприятия. Привлечение новых материальных благ во время IPO позволяет предприятию получить недостающие для расширения денежные средства.

Система позволяет найти самые выгодные источники капитала и уменьшает стоимость привлеченного субсидирования.

IPO позволяет открыть новые возможности в мире бизнеса, помогает оптимизировать структуру капитала и получить дополнительный доступ к фондовому рынку, в том числе и зарубежному.

Впрочем, IPO имеет и минусы.

Во-первых, требования IPO для такой компании ужесточаются, а контроль за ними, в том числе и финансовый, усиливается. Минусом системы является усиленное внимание после «выхода в свет» со стороны органов регулирования. Существует огромное количество правил, выдвигаемых государством и биржевыми площадками, которых должна придерживаться любая компания.

Во-вторых, рассчитывать на скорую прибыль могут разве что крупнейшие IPO – самые известные и быстрорастущие компании.

Еще один недостаток – не всегда предприятие способно продать свои акции и заработать деньги после IPO из-за снижения их курса и капитализации бизнеса. Ввиду отсутствия биржевой истории у эмитента, инвестор не может предугадать, как поведут себя акции предприятия в будущем, а поэтому участие в IPO, практически, во всех случаях рискованно.

И, наконец, стоимость IPO довольно высока.

Подводя итоги, можно сказать, что проведение IPO – процедура востребованная и в современных условиях необходимая. Решиться на этот шаг может не каждая компания, однако выгода в случае перехода фирмы в статус публичной компании очевидны. Очевидно, что в России IPO получит широкое распространение – нужна лишь законодательная поддержка среднего и крупного бизнеса.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

Источник: https://equity.today/vyxod-na-ipo.html

IPO российских компаний

Рейтинг российских IPO-директоров

Initial Public Offering (IPO) — это изменение статуса компании из частной, в которой акционерами могут быть определенный круг лиц, в публичную, где акционером может стать любой желающий. IPO российских компаний характеризует возможность инвестиций россиян в экономику.

IPO – первичное публичное предложение

Российские компании планируют выйти на мировой рынок IPO. Во всем мире биржевые торги считаются одним из самых рентабельных видов бизнеса, поскольку при удачном раскладе компания сможет извлечь максимум прибыли из размещенных на фондовом рынке акций данного предприятия.

Функции и сферы IPO

В настоящее время фондовая торговля ценными бумагами считается одним из успешно развивающихся методов получения прибыли на западе. Так как при грамотном управлении активами, которые были выложены на бирже в виде акций и ценных бумаг данной компании, вырученных средств хватит на развитие всего предприятия.

Полученные в результате IPO средства позволят грамотному руководителю приобрести необходимые для расширения предприятия активы, которые он не может купить за бюджетные средства, а брать для данного мероприятия кредит – не выгодно.

Стоит отметить, что такое направление, как IPO позволяет при минимальных затратах получить дешевый источник капитала, а также средство максимальной публичности предприятия и непосредственного использования посторонних инвестиционных средств для функционирования компании. В то же время, предприятие получает прекрасную возможность оптимизировать имеющиеся в наличие материальные ресурсы, а также становится ближе к мировым рынкам капитала.

Стоит также отметить, что большинство европейских коммерческих структур стремятся к тому, чтобы как можно скорее выйти на IPO, так как этого требуют иностранные акционеры, которые видят в этом непосредственное увеличение прибыли, а также диверсификации всех имеющихся в данный момент рисков, сопряженных с торговлей акций предприятия.

Для многих современных компаний IPO выступает своеобразным способом привлечения материальных средств, что обусловлено такими критериями, как необходимость максимальной открытости и публичности организации, рассекречивание сведений об акционерах, прозрачность структуры управления и непосредственной деятельности, а также потребность в высоких темпах развития и роста предприятия.

Выбираем место для проведения IPO

Практически все существующие в современной России компании активно осваивают такое направление, как IPO, причем они осуществляют торговлю ценными бумагами на двух отечественных биржах – РТС и ММВБ.

 Но по мнению независимых экспертов многие из них уже в ближайшие годы появятся на мировых фондовых площадках, ведь наши аналоги очень стеснены в финансовых инструментах, что мешает оперативной продаже и скупке акций.

Решив выставить акции своего предприятия на бирже, руководитель компании должен подвергнуть данную площадку скрупулезнейшему анализу, ведь влияние на курс ценных бумаг будут оказывать страны, которые принимающие участие в торгах, а также более высокие издержки на проведение IPO.

Однако конечный результат практически во всех случаях оправдывает изначальные растраты, ведь возможностей спекулировать на западных фондовых рынках практически нет, а значит, участники максимально застрахованы от недобросовестных действий со стороны других игроков. Российские бизнесмены и владельцы крупных компаний считают самыми перспективными несколько европейских торговых бирж, где они могут уже сегодня выставить свои активы, это AIM и NASDAQ, а также подразделения LSE и NYSE.

При этом стоит отметить, что в настоящее время на операторы уже используют ценные бумаги отечественных предприятий, в структуре которых используется иностранный капитал. Например, большой популярностью пользуются акции Golden Telecom, Peter Hambro Mining, Trans-Siberian Gold, которые и в дальнейшем намерены участвовать в этом увлекательном мероприятии.

Определять площадку для будущей торговли ценными бумагами необходимо очень грамотно, ведь в противном случае можно потерять все свои активы, так и не начав торгов. Для чего необходимо определив цели и выявив основные стимулы для начала IPO, российский бизнесмен должен отдать свое предпочтение конкретному механизму участия в торгах.

Например, печать ADR с последующим размещением на отечественных и западноевропейских торговых площадках.

При этом особое внимание должно быть уделено цене расположения активов и потенциалу вероятного роста котировок, изучение целевой аудитории, которую могут составлять российские и иностранные покупатели, стратегические или институциональные фонды, среди которых могут оказаться и спекулянты. Не последнюю роль играет и масштаб каждой компании, ее активность участия в торгах, а также непосредственная ликвидность самих ценных бумаг.

Алгоритм первичного размещения акций

Перед тем, как принять участие в IPO, необходимо получить полное представление о такой процедуре, как первичное размещение акций или иных ценных бумаг на фондовом рынке. Он делится на три подгруппы, первая из которых получила название – оптимизация внутренний процессов компании, которая намерена принять участие в торгах.

Данный процесс самый долгий и требующий кропотливой работы специалистов, причем решение о вероятности подобного действия принимается в течение 4 долгих лет. Именно столько необходимо времени, для того, чтобы юридическая организация компании стала по-настоящему кристально чистой и прозрачной.

Второй этап называется выход организации на саму биржу, который происходит примерно за год до предполагаемого появления на торговой площадке акций компании. Для этого предприятию необходимо определиться с андеррайтером, что возможно решить в ходе публичного тендера.

Он-то собственно и помогает компании определиться с местом для дальнейших торгов, видом ценных бумаг, которые будут при этом использоваться, а также разрабатывается стратегия проведения непосредственного обмена акций на деньги.

И наконец, третий – он же завершающий этап – это работа с инвесторами уже после того, как акции будут размещены на фондовом рынке.

Согласно мнению опытных участников торговли ценными бумагами, именно с этого момента начинается IPO, так как начинается взаимодействие с бизнесменами, готовыми делать серьезные материальные вливания в акции данной компании, регулярная публикация оперативных отчетов о прохождении очередных торгов, а также слаженность действий только что созданной IR-команды.

Отношение россиян к IPO

Сотрудники НАФИ провели полномасштабное исследование в области надежности вложения личного капитала в акции отечественных компаний. Вот тут-то мнения респондентов и разделились, оказалось, что готовы стать акционерами лишь 22% опрошенных россиян, в то же время 30% человек высказали ряд опасений из-за игры на IPO, так как фондовая биржа не отличается спокойствием и стабильностью.

45% респондентов вообще нейтрально отозвались о таком направлении, как торговля ценными бумагами, как отечественных предприятий, так и зарубежных фирм, причем оставшиеся 3% случайно встреченных на улице наших соотечественников и вовсе затруднились дать хоть какой-нибудь ответ, видимо они даже понятия не имеют о данном направлении.

Таким образом, в результате исследования был определен процент респондентов, которые посчитали вложение средств в акции отечественных компаний надежным и прибыльным направлением. Таковых оказалось 27% от всего объема выборки, а вот их оппонентов, которые не стали бы рисковать собственным капиталом на IPO в общей сумме оказалось подавляющее большинство – 73%.

Мечты и надежды отечественного IPO

В настоящее время на отечественном рынке представлено около 200 компаний, которые не спешат заявлять о себе во всеуслышание, и слывут скорее непубличными, нежели наоборот, организациями.

 Все дело в том, что объем капитализации у них составляет примерно по пол миллиарда долларов, что позволяет этим компаниям спокойно выйти на фондовую биржу и при этом стать далеко не самыми последними игроками на виртуальной площадке IPO.

По мнению независимых аналитиков, совокупный объем ценных бумаг, размещенных как на первом этапе участия, так и на втором, мог бы составить около 50%.

Стоит также отметить, что эта цифра выше отметки 40% публичных размещений акций отечественных фирм и предприятий, которые участвуют в биржевых торгах.

 Таким образом, аналитики смело делают вывод о том, что в ближайшее время еще несколько крупнейших коммерческих структур станут публичными посредством предоставления своих акций на фондовых биржах, как в нашей стране, так и за рубежом.

© Сергей, BBF.ru

Источник: https://BBF.ru/magazine/5/3286/

Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний :

Рейтинг российских IPO-директоров

Если вы следите за новостями из мира финансов, бизнеса и технологий, то наверняка слышали подобные формулировки: «Компания провела IPO», «Концерн вышел на IPO», «Акции компании прошли процедуру IPO» и им подобные.

Вероятно, те, кто уже встречался с подобной информацией, имеют примерное представление о том, что речь идет о выставлении акций компании на публичные торги, однако не думают о деталях, которые влечет за собой этот процесс.

Другие же люди, возможно, просто пропускают такую информацию, особо не заморачиваясь по этому поводу.

Для тех, кто хотел бы узнать больше о том, что это за таинственные три буквы, тесно связанные с крупными компаниями, успешным бизнесом и мировыми биржами, мы пишем эту статью. В ней мы постараемся максимально полно раскрыть информацию по этой теме.

Что такое IPO?

Итак, начнем с расшифровки тех самых «трех букв». IPO на английском языке обозначает такое словосочетание: «initial public offering», что переводится как «первоначальное публичное предложение».

Простым языком говоря, процедура заключается в выводе акций той или иной компании на открытые торги на бирже. Звучит просто, не правда ли? Однако такой процесс тянет за собой ряд последствий, о которых мы и расскажем в данной статье.

Ведь ответить на вопрос «Что такое IPO?» несколькими предложениями невозможно: этот процесс может оказаться на порядок сложнее, чем кажется.

Подготовка к проведению IPO

Итак, чтобы понять лучше суть операции, которой посвящена данная статья, начнем с детального описания процедуры подготовки акций компании к их выводу на биржу.

На самом деле, юридически вывести компанию на IPO достаточно сложно.

Необходимо полностью раскрыть финансовые показатели юридического лица, показать все процессы, которые проходят в компании, предоставить публичный доступ к информации, касающейся финансовой отчетности.

Помимо того что подготовка всех этих данных занимает множество времени и сил, раскрытие такой информации также может навредить некоторым видам бизнеса, поскольку быстро станет достоянием конкурентов. Вот поэтому не все спешат выводить свою компанию на IPO.

Также на вопрос владельцу компании «Что такое IPO?» следует ответить: открытость и ответственность. По первой мы уже уточнили, что вся информация о деятельности бизнеса будет доступной. Сюда также следует добавить еще и данные о владельце и основателе бизнеса, о публичности его персоны.

Кроме того, IPO – это ответственность. Ведь теперь компания, в числе акционеров которой могли находиться лишь доверенные люди, становится публичной – и ее акции способен приобрести каждый желающий.

Представляете, какое давление ощущает владелец бизнеса, который выводит компанию на публичные торги?

Кто готовит IPO?

Также следует обратить внимание на то, кто конкретно занимается подготовкой компании к публичному выставлению на биржу. Казалось бы, почему этого не может сделать собственник? А не все так просто. Нет, теоретически, конечно, этим может заняться и он, но на практике такого ни встретить.

Подготовку компании к столь ответственному событию, как выход на IPO, доверяют специалистам, которые занимаются этим на профессиональной основе и имеют определенный опыт в этом деле. Чаще всего такую деятельность проводят крупнейшие банки, например, Morgan Stanley.

Вполне возможно, чтобы подготовкой занимались крупные аудиторские компании, такая практика также есть.

Подготовку к IPO делают чаще всего банки по причине, во-первых, большого опыта в сборе финансовой отчетности, работе с большим количеством данных и их упорядочивания; во-вторых, из-за возможного выкупа таким банком части акций компании, которая идет на торги.

В таком случае банку выгодно заниматься подготовкой по той причине, что он может выкупить пакет по цене более низкой, чем она будет стоить в будущем. Разумеется, детали такой сделки (в том числе объем акций, которые можно выкупить) обсуждаются в контракте.

Где осуществляют IPO?

Итак, мы обсудили что такое IPO и зачем его проводят. Теперь рассмотрим, где именно выставляются компании и каким образом они ищут инвесторов.

Следует отметить, что в мире существует всего несколько крупнейших бирж – это Нью-Йоркская, Лондонская, Московская, Варшавская и другие. Первая служит площадкой для выхода американских технологичных компаний (, например, выставлялся на торг именно в Нью-Йорке).

Теперь вы понимаете, что такое IPO, тоже не можете не знать. Видите, по ходу чтения вы начинаете разбираться в этой теме все больше!

Вторая биржа – Лондонская, также является площадкой для крупных выходов, в том числе IPO российских компаний. Например, «Роснефть», «Лента», «ВТБ», «Мегафон» были представлены в столице Англии.

Московская биржа, по логике вещей, должна служить площадкой для старта отечественных компаний, и примеры такие на самом деле есть.

Но практика, увы, не так распространена, как хотелось бы, по той причине, что в РФ нет такого объема капитала, который присутствует на Западе.

Даже российские компании предпочитают хранить деньги в западных банках, поэтому и искать инвесторов логичнее «там», чем «здесь».

Преимущества проведения процедуры IPO

Что такое IPO компании и где оно проводится, мы рассмотрели. Теперь постараемся очертить вкратце основные преимущества, которые дает бизнесу его выход на биржу.

Во-первых, это престиж.

Да, даже не дополнительные средства, а именно престиж! Одним из главных «плюсов», ради которых компании соглашаются выйти на открытый рынок публичных торгов ценными бумагами, является процедура IPO и SPO (вы спросите: «А это что такое?». IPO и SPO – это схожие явления, только SPO – это вторичное привлечение средств за счет акций, которые уже принадлежат инвесторам, только на общий размер капитала компании оно не влияет).

Во-вторых, разумеется, выход на рынок дает дополнительный капитал. Если престиж позволяет сказать «наша компания настолько крута, что вышла на Лондонскую биржу», то привлеченные средства – это уникальная возможность делать дополнительные вложения в бизнес, расширять его, осваивать новые рынки и продолжать расти.

В-третьих, за счет проведения IPO можно сделать компанию известнее на рынках, где она раньше не присутствовала. Яркий пример: интернет-гигант из России «Яндекс» не был известен на Западе до тех пор, пока не прошел процедуру публичного размещения акций.

Причем речь идет о технологичной компании, которых в США уже и без того большое количество! А представьте, что такое IPO банка для его репутации? Опять же, пример – «ВТБ», прошедший эту процедуру и привлекший почти 8 миллиардов долларов, стал более узнаваемым для западных партнеров, что положительно повлияло на его деятельность.

Как видим, процедура выхода на биржу приносит сразу несколько преимуществ: престиж, дополнительные средства и узнаваемость. Теперь поговорим о негативных последствиях, которые несет эта процедура.

Негативные аспекты IPO

Итак, подумаем еще раз, что такое IPO. Акции вашей компании может купить каждый инвестор.

Это значит, что любой человек, вкладывая капитал в вашу компанию, берет на себя ее долю, получая возможность управлять вашим бизнесом.

Согласитесь, с такой точки зрения выход на биржу может оказаться опасным: если ваша компания будет оценена недостаточно высоко, ее смогут выкупить по низкой цене и прибрать ваш бизнес.

Помимо возможного контроля, инвесторы также могут получить финансовую информацию, которая в других условиях была бы конфиденциальной. Опять же это не сыграет вам на руку, учитывайте, что вы будете в любом случае раскрывать ее.

Еще, выводя компанию на биржу, не стоит забывать и о возможности провалиться – если инвесторы оценят ваш бизнес дешевле, чем вы предполагали, опять же вы потеряете на проданных акциях.

Именно поэтому процедура IPO является достаточно рискованной, и по той же причине далеко не все собственники бизнеса, который мог бы выйти на биржу, проводят ее.

Примеры крупнейших IPO в мире

В качестве примеров приведем самые успешные и крупные IPO за всю историю человечества.

Берем во внимание все компании вне зависимости от их происхождения: GM (23 миллиарда в 2010 году); ABC (22,1 миллиарда, 2010 год); ICBC (21,9 миллиарда, 2006 год); AIA (20,5 миллиарда в 2010 году) и VISA INC (19,6 миллиарда в 2008). Нашумевшая компания привлекла 18,4 миллиарда в 2012 году, – 14,5 миллиарда в 2013, а Google – 1,6 миллиарда в 2004.

Самые громкие IPO российских компаний

Разумеется, среди российских компаний нет столь громких и крупных выводов на биржи. Самой успешной можно назвать «Роснефть» (10,6 миллиарда в 2006 году), далее идут: «ВТБ» (8 миллиардов, 2007 год), UC Rusal (2,24 миллиарда, 2010 год), ПИК (1,93 миллиарда в 2007 году).

Проблемы выхода российских компаний на западные биржи

Почему отечественные компании показывают (относительно) столь низкие результаты IPO? Во-первых, денег у западного бизнеса в разы больше, чем у российского, за счет увеличенной покупательной способности тех же американцев, например. Поэтому с этой точки зрения такие компании можно считать более успешными, чем российские. Во-вторых, компании из РФ менее известны там. А как инвестор из США будет вкладывать деньги в неведомые ему акции?

Это основные причины, на деле их, разумеется, больше: сложности в юридическом оформлении, привлечении партнеров, «реклама» среди инвесторов и другое.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-chto-takoe-ipo-na-primerax.html

IPO российских компаний: состояние и перспективы развития

Рейтинг российских IPO-директоров

Приветствую! Наконец-то хорошие новости на финансовом рынке России. Объемы IPO и SPO российских компаний за первые полтора месяца 2017-го стали рекордными с 2011 года. Статистика показывает, что за прошедший год капитализация ТОП-100 публичных «россиян» выросла на $233 млрд. или на 58%.

А еще в середине прошлого года для России открылся рынок еврооблигаций. В 2016-м размещение евробондов почти в четыре раза превысило объемы 2015 года. За год были закрыты четыре сделки: по UC Rusal, «Полюсу», Альфа-Банку и «Северстали».

Впервые с начала кризиса 2014-го эксперты отмечают возросший интерес инвесторов на иностранных биржах к нашим активам. Сравнительно дешевым и с хорошей дивидендной доходностью.

Поэтому сегодня мы будем говорить об IPO российских компаний. Обсудим главные события прошлого года, а также планы на ближайшее будущее.

Крупное нефтяное IPO

В 2016-м в России состоялось первое нефтяное IPO за последние 10 лет. Предыдущее проводила «Роснефть» в Москве и Лондоне еще в 2006 году.

25 ноября «РуссНефть» разместила но Московской бирже 20% обыкновенных акций на общую сумму 32,4 млрд. рублей. Цена одной акции составила 550 рублей. В день размещения цена доходила до 605 рублей, но торги закрылись на отметке в 558 рублей.

Спрос на «нефтяные» ценные бумаги превысил предложение на 30%. В основном, интерес к IPO проявили российские институциональные инвесторы. Сделка стала самой крупной после июльского размещения «Алроса».

Акции «РуссНефти» были проданы чуть выше установленного вначале ценового коридора в 490-600 рублей. Основатель и председатель совета директоров Гуцериев заявил, что деньги от IPO пойдут на покупку новых активов и погашение долга «РуссНефти».

По результатам IPO компания была оценена в $2,7 млрд. или 162 млрд. рублей. Это позволило ей занять 43-е место в рейтинге крупнейших российских компаний.

В перспективе акции «РуссНефти» вполне могут стать новой «голубой фишкой». Пока же это классическая компания второго эшелона со всеми минусами и плюсами такого статуса.

ФГ «Будущее»

Финансовая группа «Будущее» объединяет несколько НПФ. Занимает 65-е место в рейтинге с капитализацией $981 млн. В октябре прошлого года на МБ было продано 20% акций холдинга по цене 1190 рублей за штуку. Общий объем торгов составил 11,7 млрд. рублей.

Что изменилось в ТОП-100 крупнейших компаний?

По данным «РИА » в списке «100 крупнейших публичных компаний России» в 2016-м появилось семь новичков (в том числе, НК «РуссНефть» и ФГ «Будущее»).

Тройка лидеров теперь выглядит так: Роснефть, Сбербанк и Газпром. В ТОП-10 также вошли ЛУКОЙЛ, «Новатэк», «Сургутнефтегаз», «Норильский никель», «Магнит», ВТБ и «Газпром нефть».

В 2016-м выросла капитализация 91 компании из ТОП-100. Лидером роста стал «Европлан». За год его капитализация выросла в семь раз. А вот наихудшую динамику показали такие отрасли как пищевая промышленность, АПК, телекоммуникации и информационные технологии, химия и нефтехимия.

Российские компании, вышедшие на IPO в 2016—2017 гг

  • Автолизинговая компания Европлан (допэмиссия акций на 15 млрд. рублей по 720 рублей за штуку)
  • ФГ «Будущее» (общий объем размещения 11,7 млрд. рублей по 1190 рублей за акцию)
  • РуссНефть (акционеры привлекли через IPO 32 млрд. рублей).

    Семья Михаила Гуцериева продала 20% акций

  • Алмазодобывающая компания Алроса (было продано 10,9% акций на сумму 52,2 млрд. рублей). Акции продавались с дисконтом 3,8%
  • Русагро разместила 16,7 млн. глобальных депозитарных расписок на общую сумму около $250 млн.

    по цене $15 за штуку

  • Китайский фонд Chengdong Investment продал в феврале пакет акций Московской биржи на 10,6 млрд. рублей по 89 рублей за акцию

Планируемые на ближайшее время IPO

  • Золотодобывающая компания «Полюс» уже выбрала организаторов будущего размещения акций.

    Ими станут ВТБ Капитал, Сбербанк CIB, JP Morgan, Credit Suisse и Goldman Sachs

  • Московский Кредитный банк разместит по открытой подписке дополнительный выпуск 3,2 млрд.

    обыкновенных акций

О своем намерении выйти на публичные торги также объявил алкогольный гигант Roust, онлайн-ритейлер «Юлмарт» и группа En+.

IPO в 2017 году: состояние и перспективы развития

В 2017-м Московская Биржа прогнозирует настоящую революцию на рынке российского IPO. Эксперты ожидают дальнейшего роста стоимости большей части публичных компаний. Сформированы подходящие категории инвесторов и инфраструктура. Не хватает лишь длинных денег.

В январе-феврале нынешнего года объемы IPO и SPO российских эмитентов составили $1,2 млрд. и стали максимальными с 2011 года .

За первых полтора месяца 2017-го состоялись такие размещения:

  • Первичное: «Детский мир» ($300 млн.)
  • Вторичное: ТМК ($180 млн.), «Фосагро» ($250 млн.) и UC Rusal ($240 млн.)

В 2017—2018 гг. погашаются крупные выпуски еврооблигаций, размешенные на пике 2012—2013 гг. На фоне санкций спрос на российские евробонды превысил предложение. Короткие выпуски есть у НЛМК, ТМК, РЖД и «Евраза». Заявки на новые евробонды для рефинансирования выпуска собирает «Северсталь» (с погашением в 2018 году).

Но самым важным днем зимы 2017-го, конечно, стала дата IPO «Детского мира». На этом событии я хотел бы остановиться подробнее.

«Детский мир» и IPO

10 февраля 2017-го года российский ритейлер «Детский мир» провел самое крупное за последние три года IPO с ориентацией на инвесторов за рубежом.

Компания стала единственным публичным ритейлером детских товаров с российской «пропиской». Для оценки организаторы ориентировались на мультипликаторы «Ленты», Х5, «Магнита», «О`Кей» и «Дикси».

Краткая история торгов. В первый день оборот акций «Детского мира» составил 2,98 млрд. рублей (третье место после показателей Сбербанка и «Газпрома»). Первичное размещение акций оценили в 21,1 млрд. рублей. Ценные бумаги продали ключевые акционеры ритейлера: АФК «Система», Российско-китайский инвестфонд, а также ТОП-менеджеры «Системы» и «Детского мира».

Цена размещения в рамках IPO на МБ была установлена на уровне 85 рублей за акцию. Это нижняя граница первоначального диапазона в 85-105 рублей. В ходе формирования заявок коридор цен сужался дважды. Вначале — до 85-90 рублей за акцию, а в день закрытия книги заявок – до 85-87 рублей.

Основную покупку акций на IPO «Детский мир» обеспечили иностранные инвесторы. Они же стали и самыми активными участниками IPO «Ленты» в 2013 году.

Глава РФПИ Кирилл Дмитриев назвал размещение ценных бумаг «Детского мира» на бирже «первым посткризисным IPO на рынке». По словам организаторов всего было подано 80 заявок на покупку.

Примерно 25% спроса пришлось на Великобританию, 25% — на США, 20% — на Европу и всего 10% — на инвесторов из России.

IPO «Детский мир» прошло по нижней границе цены — так как купить акции ритейлера захотели далеко не все. Портфели иностранных инвесторов уже перегружены ценными бумагами российских ритейлеров.

Сегодня акции «Детского мира» выглядят переоцененными. Мало кто верит в развитие потребительского сектора в России. С 2014 года сильно упал спрос на товары и услуги и замедлился рост выручки ритейлеров.

Правда, рынок детских товаров оказался более устойчивым к кризису. Как и во всем мире, в России на детях не экономят.

По оценке Ipsos Comcon в 2015 году доля «Детского мира» на общем рынке детских товаров составляла 32%.

Группа объединяет 525 магазинов под брендом «Детский мир» (в России и Казахстане) и брендом ELC (в России). До 2020-го года ритейлер планирует открыть еще 250 новых магазинов.

А какие IPO российских компаний кажутся интересными Вам? и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

P.S. Если вам интересно поучаствовать в покупке акций по подписке до выхода на публичный рынок, рекомендую обратить внимание на этот вариант.

Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/ipo/ipo-rossijskih-kompanij.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.