+7(499)-938-42-58 Москва
8(800)-333-37-98 Горячая линия

Как выбирает Уоррен Баффет и что у него в портфеле

Содержание

Уоррен Баффетт: Если вы не будете заботиться о своем разуме и теле, вас ждет катастрофа

Как выбирает Уоррен Баффет и что у него в портфеле

В биографической книге «Снежный ком: Уоррен Баффетт и дело всей жизни» Оракул из Омахи рассказывает группе студентов сказку о том, как в 16 лет к нему явился джинн и в качестве подарка предложил ему на выбор любой из автомобилей.

Но подарок джинна имел одно условие: Баффетт будет ездить на машине своей мечты до самой смерти, потому что она будет у него единственной. Понимая всю степень своей ответственности, Баффетт внимательно пять раз прочитал инструкцию по эксплуатации, всегда держал машину в гараже и чинил даже малейшие вмятины или царапины, чтобы предотвратить появление ржавчины.

Баффет говорит студентам: «Я нянчился со своей машиной, потому что ей суждено было служить мне, пока я не умру».

Мораль сказки

Затем Баффетт превратил свою сказку в настоящий урок о бизнесе и о двух вещах, которыми ни в коем случае нельзя пренебрегать: «Все сказанное справедливо и в отношении ваших разума и тела. У человека только один мозг и одно тело.

И они должны служить ему всю жизнь. Очень легко заставить их трудиться годы напролет, но если перестать о них заботиться, то в 40 лет вас ждет катастрофа, как и в случае с машиной.

То, что вы сейчас делаете, определяет, насколько работоспособными будут ваши разум и тело спустя 10, 20 и 30 лет».

Разум и тело

Мне довелось прочитать множество книг и результатов исследований касательно практического применения совета Баффетта о «заботе о разуме и теле». Перечень идей для поддержания оптимального уровня их функционирования, предлагаемый учеными и экспертами в области здравоохранения, бесконечен.

Но давайте все упростим. Определенные универсальные принципы, имеющие отношение к работе разума и тела, почти не меняются с течением времени. Ниже вы можете ознакомиться с шестью привычками, которые, на мой взгляд, имеют наибольшее значение: три для разума и три для тела.

Забота о разуме

Начнем с поддержания психического здоровья, поскольку без него ни одна другая часть организма не сможет нормально работать.

1. Медитация.

В качестве примеров пользы от медитации можно назвать снижение уровня стресса, улучшение концентрации и повышение иммунитета. Некоторым людям достаточно провести всего 10-20 минут в тишине, сосредоточившись на собственном дыхании.

Но если вам такой тип занятий не подходит, используйте это время для умиротворения своего разума, а также психологического и эмоционального восстановления с помощью тех упражнений, который нравятся именно вам.

2. Ведение записей.

Запись своих впечатлений — это отличный способ позаботиться о своем разуме и проявить сострадание к себе. Люди часто пренебрегают собственными потребностями, а подобные записи помогут наладить связь с самим собой, повысить  сознательность, научиться прощать и познать свои желания.

Главное — быть предельно искренним: вы не должны бояться снять свою защиту и оценить реальные ощущения от своей жизни.

3. Социализация.

За последние годы многие исследования показали, что социальные связи способствуют установлению чувства счастья и улучшению здоровья.

Если вы видите себя «одиноким рейнджером», желающим уединиться или просто «исчезнуть», предупреждаем: одно известное исследование, длившееся девять лет, показало, что за этот временной промежуток вероятность смерти у людей, держащихся на расстоянии от общества, была в три раза выше, чем у тех, кто имел сильные социальные связи.

Забота о теле

Даже если ваша психика сильная и отличается стабильностью, пренебрежение собственным телом означает нежелание полностью наслаждаться жизнью и делать лучше жизнь других людей.

1. Сон.

Наверняка вы знаете об «Открытом письме Илону Маску», опубликованном Арианной Хаффингтон в онлайн-журнале «Thrive Global», где она тактично ругает основателя и генерального директора компаний «SpaceX» и «Tesla» за его безответственную рабочую нагрузку по 120 часов в неделю.

Она цитирует результаты исследований, показывающие, что после 17-19 часов бодрствования люди «начинают ощущать когнитивные расстройства, сравнимым с состоянием человека, когда уровень алкоголя в его крови составляет 0.

05 процента, что почти равняется состоянию алкогольного опьянения».

После этого Хаффингтон пишет: «Ни один руководитель не станет нанимать на работу нетрезвых людей, поэтому не нужно моделировать такое поведение на примере своих сотрудников».

2. Физические упражнения.

Даже если вы ненавидите заниматься в тренажерном зале, непродолжительные и приятные 20-минутные кардионагрузки (быстрая ходьба, танцы, прыжки на трамплине или даже работа в саду) очень полезны как для разума, так и для тела.

Согласно исследованиям ученых из Медицинской школы Гарварда, физические упражнения снижают артериальное давление, нормализуют уровень холестерина и сахара в крови, а также снижают стресс, что помогает работе не только мозга, но и сердца.

3. Отключение.

Давайте посмотрим правде в глаза, большинство из нас зависимы от своих гаджетов, но когда дело доходит до их использования, все мы относимся к термину «зависимость» снисходительно.

Пришло время изменить такое восприятие, поскольку чрезмерное увлечение смартфонами способно привести к множеству проблем, включая следующие:

  • Напряжение глаз и нарушение зрения, способные вызывать головные боли.
  • Проблемы с шеей или так называемый синдром «текстовой шеи», вызванный тем, что человек постоянно смотрит вниз.
  • Повышение риска инфекционных заболеваний. Знаете ли вы, что на каждом шестом мобильном устройстве есть следы фекалий?
  • Автомобильные аварии. Исследования показали, что написание сообщений во время вождения настолько же опасно, как и вождение в нетрезвом виде.
  • Если вы мужчина, то излучение от вашего смартфона может оказать негативное влияние на качество спермы, снижая количество сперматозоидов, ухудшая их жизнеспособность, подвижность и морфологию.
  • Использование мобильных устройств перед сном способствует развитию бессонницы.

Хотя я и не берусь утверждать, что Уоррен Баффетт делает все перечисленное выше, но к его словам стоит прислушаться. В его 88 лет разум миллиардера по-прежнему острый как лезвие бритвы, а сам Уоррен находится в отличной физической форме. Поэтому нам есть чему у него поучиться.

Перевод статьи — Warren Buffett Says You’ll Be a Wreck if You Don’t Take Care of Your Mind and Body. Here Are 6 Masterful Ways to Do It  via Клубер

Читайте Клубер в Telegram, Instagram и Pinterest.

Присоединяйтесь к нам на канале Яндекс.Дзен.

Источник: http://www.cluber.com.ua/lifestyle/samorazvitie-lifestyle/2018/11/uorren-baffett-esli-vyi-ne-budete-zabotitsya-o-svoem-razume-i-tele-vas-zhdet-katastrofa/

Принципы построения инвестиционного портфеля от Уоррена Баффетта

Как выбирает Уоррен Баффет и что у него в портфеле

Уоррен Баффетт считается величайшим инвестором всех времен, благодаря его дисциплине и консервативному подходу к инвестированию.

Баффетт специализируется на долгосрочных инвестициях. Он не любит большие риски и покупает компании, которые активные трейдеры сочли бы чрезвычайно скучными.

Уоррен Баффетт однажды охарактеризовал свой стиль инвестирования так: “Я – на 85% Бенджамин Грэхем”. (Бенджамин Грэхем является родоначальником стоимостного инвестирования. Его книга “Разумный инвестор” считается на Уолл-стрит классической.)

Взгляните на акции Berkshire Hathaway (BRKA) – компании Уоррена Баффетта, и обратите внимание,  насколько они выросли в цене за последние 20 лет. Не удивляйтесь, на графике указаны правильные цифры: в настоящее время эти акции торгуются по цене более 210 000$… за штуку.

Рыночная капитализация Berkshire Hathaway сейчас составляет около 350 миллиардов долларов, что позволяет Уоррену Баффетту занимать третью строчку в списке богатейших людей планеты.

В данной статье мы рассмотрим принципы построения такого же простого портфеля, каким обладает Баффетт.

Преимущества портфеля Баффетта

Существует пять основных преимуществ построения такого портфеля, как у Баффетта:

– Вы можете спокойно спать, зная, что следуете совету величайшего инвестора всех времен – Уоррена Баффетта.

– Покупая акции компаний, десятилетиями удерживая позиции и реинвестируя дивиденды, можно в полной мере реализовать возможности извлечения дохода.

– Используя пассивное инвестирование в недорогие индексные фонды, можно поддерживать комиссии на максимально низком уровне, что увеличивает доходность.

– Покупая и десятилетиями удерживая позиции, вы оптимизируете свои налоговые платежи.

– Создать такой портфель, как у Баффетта – легко.

Позиции в портфеле Баффетта

Состав портфеля, который рекомендует Уоррен Баффетт, невероятно прост. По сути, в него входят всего две бумаги – это инвестиционные фонды по S&P 500 и по краткосрочным государственным облигациям США. В зависимости от возраста инвестора, начинать инвестирование можно просто с S&P 500.

Посмотрим, какие конкретно тикеры использует Уоррен. Можно покупать эти инструменты в двух версиях – биржевой фонд (ETF) или паевой фонд.

Индексный фонд S&P 500 – ETF – символ VOO (нет установленного минимума), паевой фонд – символ VFIAX (минимум 10 000$), VFINX (минимум 3000$)

Фонд по краткосрочным государственным облигациям – VFIRX (минимум 10 000$), VFISX (минимум 3000$). ETF-версия в этом случае отсутствует.

Уоррен Баффетт, которому сейчас 85 лет, раскрыл свой простой принцип построения портфеля в 2013 году, в своем письме к акционерам компании: “Мой совет максимально прост: вкладывайте 10% средств в краткосрочные государственные облигации и 90% – в очень дешевый индексный фонд по S&P 500. Я считаю, что долгосрочные результаты такой политики превзойдут результаты, достигнутые большинством инвесторов (будь то пенсионные фонды, институционалы или индивидуальные инвесторы), которые пользуются услугами высокооплачиваемых менеджеров”.

Аналогичный совет Баффетт дал известному американскому баскетболисту Леброну Джеймсу, когда тот спросил, что ему делать со своими инвестициями.

“В течение оставшейся части карьеры и после ее завершения, необходимо делать ежемесячные инвестиции в дешевый индексный фонд.”

Баффетт рекомендует инвестировать в фонды, имеющие наименьшие затраты по отношению к стоимости инструмента, который они призваны отслеживать.

Вот что Баффетт сказал о необходимости низких расходов и простоты инвестирования: “Индивидуальные и институциональные инвесторы постоянно понуждаются к действию.

Это может приводить к огромным затратам и отбирать прибыль инвесторов. Поэтому игнорируйте всю болтовню из средств массой информации и поддерживайте свои затраты на минимальном уровне.

Инвестируйте в акции так, как вы инвестировали бы в фермерское хозяйство.”

Если хотите сделать инвестицию в Соединенные Штаты в целом, самый простой способ – купить фонд, который отслеживает индекс S&P 500.

Важное замечание по поводу размещения активов

Чтобы определить, сколько именно нужно инвестировать в S&P 500 (акции), а сколько – в краткосрочные казначейские обязательства (облигации), следует сначала вспомнить, сколько вам лет, и наметить предполагаемую дату выхода на пенсию.

В молодом возрасте рекомендуется принимать больше рисков и больше инвестировать в акции (по сравнению с облигациями), чтобы постараться получить максимальную прибыль. С течением времени, нужно увеличивать свои позиции в облигациях, сокращая позиции в акциях, чтобы снижать риски. Это позволит подготовиться к выходу на пенсию.

Пари Уоррена Баффета с Уолл-стрит

Уоррен настолько сильно верит в свою простую стратегию покупки S&P 500, что заключил пари с несколькими хедж-фондами на 1 000 000$ о том, что они не смогут превзойти по результативности дешевый индексный фонд за период 10 лет. Победитель получит средства, которые будут направлены на благотворительность по его выбору.

В качестве своей единственной позиции Уоррен Баффетт выбрал Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX). Protege Partners, компания по управлению денежными средствами из Нью-Йорка, отобрала для этой цели пять хедж-фондов, названия которых не разглашаются.

Пари стартовало в 2008 году. По состоянию на начало 2016 года, инвестиция Уоррена с сокрушительным результатом опережает показатели хедж-фондов – 65.7% против 21.9%.

Заключение

Уоррен Баффетт любит покупать компании, которые выдержали проверку временем, имеют потрясающих менеджеров, устойчивый основной бизнес и могут существовать еще десятки лет.

Построить такой же портфель, каким обладает Баффетт, значительно легче, чем думают многие, потому что основные надежды Уоррен возлагает на S&P 500.

Он также считает, что нужно максимально снижать издержки, ежемесячно покупая бумаги независимо от текущего состояния рынка и удерживая их в течение последующих десятилетий. Второй ключевой момент: для пассивного инвестирования необходимо выбирать фонд с наименьшим отношением издержек к общей сумме инвестиции.

Чтобы воспользоваться советом Уоррена Баффета и построить такой же портфель, как у него, вы можете открыть счет и начать собирать портфель уже сегодня.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

Источник: https://utmagazine.ru/posts/18931-principy-postroeniya-investicionnogo-portfelya-ot-uorrena-baffetta

Существует несколько причин, по которым инвесторы могут захотеть добавить золото в свой инвестиционный портфель. Во-первых очевидно, что золото может дорожать со временем. А кроме того, выбор золота может быть диверсификацией для их инвестиционного портфеля или способом хеджировать его.

Понимание таких особенностей золота не укладывается в философию инвестиций Уоррена Баффета (Warren Buffett). Основной принцип инвестирования, который позволил Баффету построить свою бизнес-империю Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B) как раз исключает золото и большинство других активов, считающиеся традиционными ценностями.

Вот краткий обзор инвестиционного стиля Уоррена Баффета, а также его мнение о золоте, в частности. Это мнение должно помочь вам нарисовать четкую картину того, почему мы еще скоро не увидим золото в инвестиционном портфеле Berkshire в ближайшее время.

Короткий ответ

Уоррен Баффет не вкладывает деньги в золото. Уоррен Баффет инвестирует в три вещи–идет ли речь о капитале Berkshire Hathaway или же о собственных деньгах. Эти три вещи – это целые компании, акции публичных компаний и их эквиваленты. Если вы посмотрите на инвестиционный портфель Berkshire, вы найдете множество дочерних компаний и инвестиции в акции, но золота не найдете.

Три категории инвестиций Баффета

Прежде чем мы погрузимся в то, почему Уоррен Баффет не вкладывает деньги в золото, важно обсудить и понять, что именно Баффет думает об инвестициях.

В частности, Oracle Omaha объединяет все доступные инвестиции в три категории:

  • Инвестиции, выраженные в валюте: сюда входят депозиты сберегательных счетов, акции, облигации и другие подобные типы инвестиций. Это активы, которые обычно считаются «безопасными».
  • Непроизводственные активы: это категория, в которую попадает золото. По сути, идея об инвестициях в непроизводственные активы состоит в том, что кто-то другой в будущем захочет заплатить за актив больше, чем вы платите за него сегодня. Другие драгоценные металлы, такие как серебро и платина, также являются примерами непроизводственных активов. Сюда также относятся предметы коллекционирования и криптовалюты.
  • Производственные активы: производственные активы могут со временем не только становиться полезными, но они еще и могут генерировать дополнительную ценность. Например, если вы владеете акциями, они могут не только приносить вам дивидендный доход, а еще и сами акции могут увеличиваться в цене с течением времени. Примерами производственных активов в дополнение к акциям являются компании и аренда недвижимости.

Баффет регулярно использует валютные инвестиции

Баффет рассматривает первую категорию, вложенную в валюту, как наиболее рискованную. Хотя эти активы практически гарантированно не теряют свою ценность, они, в свою очередь, генерируют незначительные доходы.

Фактически, доходность их настолько мала, что они даже не справляются с инфляцией с течением времени и снижают покупательную способность инвестора.

(Однако Баффет не против этих инвестиций, когда процентные ставки превышают риски инфляции — как это было в начале 1980-х годов).

Например, предположим, что вы положили $10 тысяч на сберегательный счет под 1% в год (для простоты расчетов будем использовать годовой период). Через 30 лет ваш депозит будет стоить $13,4 тысяч. Неплохо для полностью безопасных инвестиций, верно? Но на самом деле это не совсем так.

Если предположить, что долгосрочный уровень инфляции составит 3%, фактическая покупательная способность вашей итоговой суммы в размере $13,4 тысяч (в долларах США) составит всего лишь $5,4 тысяч.

Таким образом, пока баланс вашего аккаунта медленно увеличивается, фактически вы теряете реальные деньги.

На фоне понимания этого становится еще более удивительным, что Уоррен Баффет часто использует эти типы инвестиций. Фактически, $116 млрд капитала Berkshire Hathaway вкладывается в валютные инвестиции, например, в краткосрочные облигации.

Проще говоря, валютные инвестиции имеют преимущество ликвидности, а это означает, что они могут быть быстро проданы по полной рыночной стоимости, если это необходимо.

Баффет позволяет аккумулировать наличные деньги Berkshire, пока не найдет для них привлекательную инвестиционную возможность, считая, что даже незначительные доходы, полученные от краткосрочных казначейских облигаций – это лучше, чем ничего.

Вы не будете удивлены любимой категорией Баффета

Неудивительно, что любимое занятие Уоррена Баффета относительно инвестиций, связанных с капиталом Berkshire Hathaway, заключается в том, чтобы инвестировать в производственные активы.

В частности, предпочтением Баффета номер один являются инвестиции в целые компании для возможного их дальнейшего приобретения. В качестве альтернативы он готов инвестировать в обыкновенные акции других компаний.

По состоянию на апрель 2018 года у Berkshire насчитывается более 60 дочерних компаний, кроме того, компании принадлежит портфель акций на сумму около $176 млрд.

Уоррену Баффету нравятся активы, создающие богатство. Золото и другие непроизводственные активы могут обладать богатством, но они его не создают.

Вот пример активы, создающего богатство. Предположим, что у вас есть тысяча акций компании, выплачивающей 4% дивидендной доходности. В течение следующих 30 лет, предполагая, что вы реинвестируете все свои дивиденды, ваши тысяча акций могут превратиться в 3,2 тысячи. Таким образом, вы более чем утроили размер своих инвестиций.

Таким образом, Уоррен Баффет инвестирует капитал Berkshire Hathaway в производственные активы и в валютные инвестиции, находясь тем самым в поиске более выгодных активов для покупки. Он не инвестирует в непроизводственные активы, такие как золото.

Мнение Баффетта о золоте

В то время как Баффет не является поклонником непродуктивных активов любого рода, он объяснил причины того, почему он отказывается от инвестиций в золото.

Уоррен Баффет в своем письме в 2011 году к акционерам Berkshire Hathaway отметил, что золото является «главным фаворитом инвесторов, которые боятся почти всех других активов, особенно бумажных денег». И, честно говоря, Баффет признает, что инвесторы правы, опасаясь бумажных денег как ценного актива, особенно из-за инфляции.

Что касается золота, Баффет упомянул два его основных недостатка. Как и все непроизводительные активы, золото не является «продуктивным». Иными словами, золото никогда не сможет произвести больше золота или чего-то еще ценного. Напротив, инвестиции в нефтяную скважину Berkshire означают фактически инвестиции в добычу ценных ископаемых.

Инвестиции в швейную фабрику означают инвестиции в производство одежды до тех пор, пока фабрика работает. Инвестиции в акции могут привести к выплате дивидендов, которые затем можно использовать для покупки еще большего количества акций. Но унция золота, которую вы покупаете сегодня, по-прежнему будет всего лишь унцией золота через 400 лет.

Второй недостаток, о котором говорил Баффет, — это отсутствие практического использования золота.

Конечно, этот металл используется для изготовления ювелирных изделий и имеет некоторые другие сферы использования, но широкого спроса на золото просто нет.

Баффет указывает на то, что непроизводственные активы с широко распространенными промышленными приложениями, такими как медь или сталь, могут, по крайней мере, ожидать такого повышения цен.

В своем выступлении от 1998 года в Гарварде Баффет сказал о золоте так:

«Мы получаем выкопанный из земли в Африке или где-то в другом месте кусок золота. Затем мы расплавляем его, копаем еще одну дыру в земле, снова хороним его и платим людям, чтобы они стояли вокруг, охраняя его. Это не имеет смысла. Любой, кто смотрел бы на наши действия, например, с Марса, озадаченно бы чесал голову в недоумении».

Что бы вы предпочли?

Чтобы проиллюстрировать его точку зрения, Баффет использовал пример двух гипотетических групп инвестиций.

  • В первую группу вошли все мировые поставки золота, которые стоили около $9,6 трлн в то время, когда Баффет написал это письмо.
  • Вторая группа содержала активы равной ценности — все сельскохозяйственные угодья в США, 16 компаний ExxonMobils и $1 трлн. (Примечание: в то время, когда Баффет написал то письмо, ExxonMobil была самой дорогой компанией в мире).

Эти активы будут расти в цене с течением времени. Но сельскохозяйственные земли будут генерировать годовой доход в размере $200 млрд, а 16 компаний ExxonMobils будут получать прибыль в размере $40 млрд в год, при общем годовом объеме производства в $840 млрд в год, что можно инвестировать в другие производственные активы.

Фактически, именно эта логика производства и реинвестирования позволила Berkshire Hathaway вырасти от производителя текстильных изделий в 1960-х годах до одной из крупнейших в мире компаний сегодня. Достаточно сказать, что такого же не случилось бы, если бы Баффет просто инвестировал капитал Berkshire в золото после того, как он возглавил компанию.

Не очень большие инвестиции, но …

Итак, ответ на изначальный вопрос выглядит так: Уоррен Баффет не вкладывает деньги в золото. Однако это не означает, что золото и другие драгоценные металлы не имеют ценности в хорошо сбалансированном инвестиционном портфеле.

В частности, золото может быть полезным (в относительно небольших количествах) в качестве хеджирования против инфляции и краха фондового рынка.

Золото имеет тенденцию идти в ногу с инфляцией –это лучше, чем наличные деньги, поэтому в периоды высокой инфляции золото может помочь сохранить вашу покупательную способность.

Кроме того, золото в периоды обвала рынка обычно стоит дороже, чем акции, поскольку инвесторы ищут более безопасные объекты для инвестирования. Например, индекс S&P 500 упал на 38% в 2008 году, когда наступил финансовый кризис, но на самом деле золото за тот год увеличилось в цене более чем на 4%.

Суть в том, что большая часть вашего портфеля должна быть инвестирована в производственные активы, с некоторыми наличными и их эквивалентами в дополнение.

А при этом вы будете ждать возможности воспользоваться привлекательными инвестиционными возможностями в других производственных активах.

Однако нет ничего плохого в инвестировании небольшой части вашего портфеля в золото или другие драгоценные металлы, чтобы защитить себя от инфляции и сделать ваш инвестиционный портфель более диверсифицированным.

Источник: https://sharespro.ru/news/101-warren-buffett-invest-zoloto/

Цитаты Уоррена Баффетта о инвестициях

Как выбирает Уоррен Баффет и что у него в портфеле

Баффетт является образцом долгосрочного инвестора. Многие из акций, которыми владеет Berkshire Hathaway были куплены десятки лет назад.

Когда мы покупаем доли в отличных компаниях с превосходным менеджментом — наш любимый срок инвестирования — навсегда.

Уоррен Баффетт является ярым противником частых покупок и продаж акций, считая, что никто не способен предугадать, как будут вести себя цены на акции в кратосрочной перспективе.

Если вы не способны владеть этими акциями 10 лет, даже не думайте о том, чтобы купить их на 10 минут.

Вам не стоит владеть акциями компаний, если падение в цене на 50% в течении короткого периода времени причинит вам серьёзный стресс.

Баффетт знаменит тем, что выбирает только те компании для инвестиций, у которых светлое будущее, хотя и могут быть временные затруднения.

Время — это друг прекрасной компании и враг плохой.

Инвестиции требуют времени, чтобы показать себя во всей красе.

Успешное инвестирование требует времени, дисциплины и терпения. Не важны насколько вы талантливы или старательны, некоторые вещи просто требуют времени: ребёнок не родится за один месяц, даже, если забеременеют сразу девять женщин.

Успех в инвестициях по мнению Баффетта не в постоянной активности, а в том, чтобы делать правильные вещи и не делать неправильные.

Каждый день я провожу массу времени просто сидя и размышляя. Это очень нетипично для американского бизнеса. Я читаю и думаю, поэтому я делаю меньше импульсивных решений, чем большинство бизнесменов.

Вам не нужно быть учёным-ракетостроителем. Инвестирование — это не та область, где человек с IQ 160 добьётся больших успехов, чем человек с IQ 130.

Нет ничего плохого в том, чтобы быть «ничего — не знающим» инвестором, если вы это осознаёте. Проблема — это когда вы «ничего — не знающий» инвестор, а думаете, что что-то знаете.

Цитаты Уоррена Баффетта о том, когда покупать и продавать

Основная мудрость Баффетта в том, что иногда в силу общей экономической ситуации, паники или опасений по поводу конкретной компании акции могут продавать дешёво.

Именно тогда и стоит покупать.

Давным давно Бенджамин Грэм научил меня «Цена это то, что ты платишь. Ценность — то, что ты получаешь». Говорим мы о носках или акциях, я люблю совершать покупки на распродажах.

С другой стороны покупать стоит акции только качественной компании.

Намного лучше купить прекрасную компанию по средней цене, чем среднюю компанию по прекрасной цене.

Но Баффетт против того, чтобы переплачивать.

Для инвестора — слишком высокая цена, заплаченная за акции отличной компании может перекрыть эффект от успехов в бизнесе в следующие десять лет.

Баффетт сделал своё состояние покупая тогда, когда другие продавали.

Будь осторожным, когда другие становятся жадными и будь жадным только тогда, когда другие боятся.

Большинство людей начинают интересоваться акциями тогда, когда и все остальные.

А лучшее время — когда всем остальным неинтересно. Вы не сможете преуспеть купив то, что популярно.

Лучшее, что с нами может произойти — это когда отличные компании испытывают временные трудности… Мы предпочитаем покупать их, когда они на операционном столе.

Улыбайтесь, когда читаете что-то вроде «инвесторы потеряли при падении рынка». Поправьте это в своей голове — «неинвесторы потеряли при падении, а инвесторы приобрели».

Люди забывают, что всегда есть покупатель на каждого продавца и там, где один потерял, другой приорёл.

Когда бизнес, в который вы вложились, постоянно приносит убытки и проблемы Баффет считает, что лучше от него избавиться.

Если вы оказались в постоянно протекающей лодке, то лучше потратить энергию на то, чтобы сменить судно, чем латать дыры.

Для инвестора, который не может влиять на бизнес — также лучше продавать.

Самая важное, что вы можете сделать, если оказались в яме — перестать копать.

Баффетт постоянно подчеркивает, что нужно не переставать учиться и извлекать ошибки из своего (а лучше чужого) опыта.

Лучше всего учиться на чужих ошибках.

Генерал Джордж Паттон говорил «Это честь умереть за свою страну. Постарайтесь, чтобы чествовали не вас.»

История нас учит тому, что люди не учатся на исторических ошибках.

Цитаты Уоррена Баффетта о экономических прогнозах

Уоррен Баффетт известен своими весьма скептическими взглядами на мнения разного рода аналитиков, экономистов, комментаторов и прочих теоретиков.

Мы давно считаем, что единственная ценность финансовых аналитиков с их прогнозами — это чтобы на их фоне предсказатели смотрелись хорошо.
Чарли и я считаем, что краткосрочные прогнозы — это яд и должны храниться в безопасном месте вдали от детей и взрослых, которые на фондовом рынке ведут себя, как дети.

Баффетт считает, что думать надо своей головой, а не слушать сомнительные советы.

За 54 года, что мы (Чарльз Мангер и я) работаем вместе, мы никогда не отказывались от привлекательной покупки из-за неких политических или экономических прогнозов или взглядов других людей.

По факту, мы даже не думаем об этом, когда принимаем решения.

Особенно Баффетт не любит тех, кто постоянно строит прогнозы. По его мнению из них можно узнать только то, что думают предсказатели.

Предсказания рассказывают многое о предсказателе. Но ничего не говорят о будущем…

Уоррен Баффетт напоминает, что не всё так просто в мире бизнеса. Важно разбираться в очень разных вещах, чтобы добиться успеха.

Если бы изучение истории было всё, что нужно, чтобы стать богатым — самыми богатыми людьми были бы библиотекари.

Цитаты Уоррена Баффетта о риске и кредитах

Баффетт не является сторонником популярной ныне диверсификации из-за того, что она сказывается на результатах, хотя и более безопасна.

Важно знать и понимать, что ты делаешь, тогда можно концентрировать усилия.

Риск — это когда не знаешь, что ты делаешь.

Храни яйца в одной корзине, но смотри за ней крайне внимательно.

Бездумно рисковать — это точно не про Баффетта.

Если бы нужно было выбирать — я бы не променял, даже одну бессонную ночь, на дополнительный доход.

и знаменитое

Первое правило — никогда не терять деньги.

Второе правило — не забывать первое правило.

Когда общий настрой положительный, инвесторы склонны к рискованным инвестициям, но время всё расставит на свои места.

Только с отливом мы узнаем, кто плавал голый.

Баффетт использует заёмные средства, но очень ограниченно.

Я видел множество человеческих трагедий из-за алкоголя и кредитов. Вам не нужны кредиты в больших объёмах. Если вы умны, то заработаете много денег и без заёмных средств.

Если соединить невежество и кредит — вы получите очень интересные результаты.

Цитаты Уоррена Баффетта о жизни

Баффет часто делится мудростью не только о бизнесе и инвестициях, но и других аспектах человеческой жизни.

Люди часто спрашивают меня, как выбрать работу. Я всегда отвечаю — что работать нужно только на тех, кем вы восхищаетесь.

Я научился, что надо иметь дела только с теми людьми, кто вам нравится, кому вы доверяете и кем восхищаетесь.

Баффетт постоянно повторяет, что делать нужно то, что нравится, тогда и успех придёт.

В бизнесе — самые успешные люди это те, кто делает то, что они любят.

Выбирайте ту работу, которую любите. Тогда вы будете выпрыгивать из кровати утром.

Думаю, что у вас не всё в порядке с головой, если вы продолжаете выбирать работы, которые вам не нравятся, только потому, что они будут хорошо смотрется в вашем резюме.

Это как откладывать секс на старость.

Уоррен Баффетт знаменит тем, что всегда жил по средствам и экономил там, где это возможно. Также он инвестировал свободные деньги и они росли, как снежный ком десятилетиями.

Мне неинтересны автомобили и мне не надо, чтобы другие мне завидовали.
Не путайте стоимость и качество жизни.

Не откладывайте то, что осталось после трат, а тратьте то, что осталось после пополнения сбережений.

Если вы покупаете вещи, которые вам не нужны, то скоро вам придётся продавать вещи, которые вам необходимы.

Очень мудрая цитата Баффетта о привычках, которые рушат многих людей (это могут быть наркотики, алкоголь, азартные игры и многое, многое другое).

Цепи привычки поначалу очень легки, чтобы их ощущать, зато потом настолько тяжелы, что вы не можете их сбросить.

Баффет постоянно подчёркивает важность накопления знаний и навыков.

Самая важная инвестиция — это инвестиция в себя.

Под инвестициями в себя Баффетт подразумевает заботу о своём здоровье.

Сам Баффетт не пьёт алкоголь (попробовал однажды в молодости и ему не понравилось), не курит, но любит колу и гамбургеры.

Представьте, что у вас есть машина и это единственная машина, которая у вас будет в жизни.Конечно, в таком случае, вы будете ухаживать за ней крайне внимательно — менять масло чаще, чем необходимо, ездить аккуратно и так далее.Теперь задумайтесь, что у вас всего один разум и одно тело. Заботьтесь о них. Вы можете улучшить свой ум со временем.

Самый главный актив человека — это он сам. Поэтому берегите и улучшайте себя.

Источник: https://warrenbuffett.ru/citations-buffett/

Плата за успех: почему Уоррен Баффет выигрывает пари на $1 млн?. Фото

Как выбирает Уоррен Баффет и что у него в портфеле

Вызов приняла только инвестиционная компания Protégé Partners в лице управляющего активами Теда Сейдса. Представители Protégé Partners отобрали для участия в пари пять фондов фондов, в портфеле которых в общей сложности представлено около 100 хедж-фондов.

Однако Protégé Partners поставила свое условие, не раскрывать публично названия этих фондов. Для пари был установлен десятилетний период с 1 января 2008 по 31 декабря 2017 года.

Промежуточные результаты пари Уоррен Баффет приводит в своем письме акционерам компании Berkshire Hathaway по итогам 2016 года.

Получается, что инвесторы, которые вложили свои средства в такой портфель из пяти фондов фондов, заработали за 9 лет почти в 2 раза меньше, чем если бы они просто купили в январе 2008 года и держали весь этот срок десятилетние гособлигации США. Зато хорошо заработали управляющие фондов фондов и хедж-фондов, а брокер и биржа заработали свою комиссию за этот период.

Этим пари Уоррен Баффет хотел показать, что в индустрии хедж-фондов очень высокие комиссии, а фонды хедж-фондов действуют больше в интересах управляющей команды, а не в интересах простых инвесторов, не имеющих возможности инвестировать напрямую в хедж-фонды.

Дело в том, что в США напрямую инвестировать в хедж-фонды могут только аккредитованные инвесторы, которые могут инвестировать сразу больше $1 млн или имеют годовой доход от $200 000. Условия просты, но для большинства американцев недоступны.

Для таких неквалифицированных инвесторов были придуманы фонды фондов, которые в теории несут меньшие риски, поскольку в портфеле каждого из них много хедж-фондов. Вот только на каждом уровне свои комиссии — и немаленькие.

Высокие комиссии могут убить самую прибыльную торговую стратегию

За последние десятилетия в индустрии хедж-фондов сложился некий стандарт относительно размера комиссии за управление: 2% годовых от объема средств под управлением плюс 20% от прибыли, если прибыль есть. Причем в случае, когда инвестор имеет дело с фондами фондов, он фактически платит комиссию за управление 2 раза.

Сначала это происходит на уровне хедж-фондов, а потом во второй раз это происходит на уровне фондов фондов, где комиссии за управление немного ниже. Однако помимо комиссии за управление у хедж-фондов есть еще другие расходы.

Магнит, притягивающий средства инвесторов в хедж-фонды, — это обещание высокой доходности и ограничение убытков в случае снижения рынка (хеджирование). Одним из популярных способов хеджирования является сочетание длинных и коротких позиций, что теоретически должно защитить от общего падения рынка.

Другим популярным вариантом хеджирования является покупка опционов. Такие способы хеджирования обходятся в 1 — 5% годовых от объема средств под управлением.

Поскольку риск ограничен, то многие хедж-фонды для повышения доходности включают леверидж (кредитное плечо). Кредит обходится в 1-4% годовых от величины кредита.

Кроме того, некоторые хедж-фонды очень активно совершают сделки по покупке и продаже активов, в результате чего биржевые и брокерские комиссии за открытие-закрытие позиций также оказываются весьма существенными.

Безусловно, есть управляющие, которые способны показать отличные результаты даже с учетом высоких комиссий. Обратите внимание на фонд фондов C. Его результаты впечатляют. Однако средняя температура по больнице оказывается невысокой.

Слишком высокие комиссии и сборы платят инвесторы. Поэтому Уоррен Баффет был уверен, что высокие двухуровневые комиссии, сборы и другие расходы съедят огромную часть заработанной прибыли.

Тщательный выбор актива для инвестиции

Уоррен Баффет для своего пари длиною в десять лет выбрал Vanguard 500 Index Fund (тикер VFIAX). Портфель этого индексного фонда точно отслеживает индекс S&P 500, который включает в себя акции 500 крупнейших компаний США.

Даже если какие-то из 500 компаний на протяжении 10 лет обанкротятся и будут исключены из списка, то агентство Standard & Poor’s поменяет их на другие компании, ведь, агентство Standard & Poor’s активно управляет своим индексом S&P 500. По сути, индексный фонд на S&P 500 – это портфель из 500 компаний, которым бесплатно управляет агентство Standard & Poor’s.

Поэтому у инвестора исчезает необходимость отслеживать и анализировать деятельность отдельных компаний, входящих в индекс. Задача управляющего индексным фондом заключается в поддержании портфеля активов в точном соответствии с индексом.

Это очень простая задача, поэтому комиссия за управление Vanguard 500 Index Fund очень низкая и составляет в настоящее время всего 0,04% годовых. Помимо этого фонд выплачивает дивиденды, которые при текущем уровне цен акций составляют примерно 2% годовых.

Остается вопрос: Почему Уоррен Баффет был уверен, что фонд на индекс S&P 500 за 10 лет должен серьезно подрасти? Есть множество возможных ответов. Экономика растет. Деньги печатаются. Растет концентрация капитала. Крупные компании становятся еще крупнее. Новые технологии приходят на замену старым.

Управлять миллионами гораздо легче, чем миллиардами

Эту фразу Уоррен Баффет написал в письме своим партнерам в январе 1966 года, в котором он предупреждал их, что с ростом объемов доходность, скорее всего, будет снижаться. Тогда у него под управлением было $44 млн, и ему было уже 45 лет.

Он подтвердил справедливость этой фразы в своем письме акционерам по итогам 2016 года. Капитализация Berkshire Hathaway к этому времени превысила $400 млрд.

Удивительно, но факт, что Уоррен Баффет 99% своего состояния заработал уже после того, как ему исполнилось 50 лет.

Управляя капиталом в десятки миллионов долларов, управляющий может активно использовать неэффективности и закономерности, которые можно найти в различных инструментах рынка.

К таким давно существующим закономерностям можно отнести и улыбку волатильности в опционах на индекс S&P 500, и кривую фьючерсов на индекс волатильности VIX, и временный распад в некоторых ETF и ETN, и так далее. Особенно много долгоживущих неэффективностей можно найти в нелинейных инструментах.

Управляющему миллиардами долларов эти возможности для заработка сильно ограничены в силу ликвидности. Даже выход из позиции в ликвидном базовом активе происходит совершенно иначе, чем на малых объемах.

Если смотреть на это, исходя из интересов инвесторов, то система комиссий должна учитывать размер капитала и может быть примерно следующей: для капитала меньше $100 млн оправдана привычная система 2%+20%, для капитала, превышающего $100 млн, но меньше $1 млрд — 1%+15%, а для капитала, превышающего $1 млрд, комиссия может быть снижена до 0,5%+10%. Следует отметить, что для пари были выбраны большие фонды фондов, в портфелях которых большинство хедж-фондов управляют миллиардами долларов. Выбирать на срок 10 лет для пари фонды фондов с маленькими хедж-фондами очень рискованно, ведь множество маленьких хедж-фондов быстро появляются и быстро исчезают.

Волатильность и риск — это не одно и то же

В письме акционерам по итогам 2014 года Уоррен Баффет написал: «Этот урок нечасто преподается в школах бизнеса, где волатильность почти повсеместно используют в качестве меры для риска. Несмотря на то, что это академическое предположение облегчает обучение, оно в корне неверно: волатильность — далеко не синоним риска.

Популярные формулы, которые отождествляют эти два понятия, вводят студентов, инвесторов и руководителей в заблуждение». И это понимание дает Уоррену Баффету очень серьезное преимущество перед хедж-фондами. Он использует его, как в своей работе в рамках Berkshire Hathaway, так и при выборе актива для пари.

Возможная просадка индекса S&P 500 для Уоррена Баффета — это не риск, поскольку он понимает, что происходит, и какие силы поднимут индекс вверх, а, главное, готов ждать. К тому же Berkshire Hathaway не является инвестиционным фондом, куда можно принести или забрать деньги.

И это позволяет Уоррену Баффету спокойно делать свое дело, не отвлекаясь на волатильность.

У хедж-фондов совершенно другая ситуация. Инвесторы воспринимают работу хедж-фондов через график прибыли/убытков и авторитет управляющих. Они не понимают, что происходит на самом деле.

К тому же фонды описывают свои стратегии общими словами, в том числе для того, чтобы не раскрывать свои секреты перед конкурентами. Поэтому при любых серьезных просадках клиенты бегут и забирают свои средства, боясь потерять все.

Мой опыт работы в хедж-фонде показал, что создать долгоиграющую прибыльную торговую стратегию сложно, но можно. Практически невозможно сделать кривую доходности красивой (плавно растущей) и при этом не потерять в доходности. Это всегда съедает значительную часть прибыли.

Поэтому инвесторы, которые понимают отличие между волатильностью и риском, серьезно выигрывают в доходности на больших периодах времени.

Вместо заключения

Уоррен Баффет своими результатами, своими выступлениями и даже этим пари постоянно убеждает профессионалов рынка, что во главе угла должны стоять интересы инвестора. Только если инвесторы будут получать хороший доход, фондовый рынок будет устойчиво развиваться.

Это пари ни в коем случае нельзя рассматривать, как превосходство пассивного управления перед активным управлением. Опыт самого Баффета показывает, что активное управление в умелых руках творит чудеса.

Это пари можно рассматривать скорее как призыв к активно управляемым фондам снизить свои комиссии до разумного уровня, быть честными и максимально прозрачными для своих инвесторов а, главное, подтверждать обещанную доходность реальными результатами.

Еще один штрих — по условиям пари каждая сторона выбрала благотворительную организацию, которой достанется выигрыш. Нет сомнений, что в начале 2018 года чек на $1 млн получит Girls Incorporated of Omaha, которую выбрал Уоррен Баффет.

Источник: http://www.forbes.ru/milliardery/350011-plata-za-uspeh-pochemu-uorren-baffet-vyigryvaet-pari-na-1-mln

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.