+7(499)-938-42-58 Москва
8(800)-333-37-98 Горячая линия

Формирование инвестиционной политики: цели и риски

Содержание

Понятие и принципы инвестиционной политики

Формирование инвестиционной политики: цели и риски

Экономическая политика каждой страны требует регулярной рационализации. Не исключением является Российская Федерация, ведь это мероприятие считается основой эффективного развития экономики. На сегодняшний день государство находится в процессе усовершенствования рыночного хозяйства, поэтому сложно установить его полезное действие на макро- или микроуровне.

Для России очень важно ведение грамотной и продуктивной инвестиционной политики. Ее рост и актуальное развитие является базой для формирования благоприятной среды, которая помогает в привлечении и повышении эффективности задействования инвестиционных средств в экономику и социальную сферу.

Основы и цели инвестиционной политики

Прежде чем определиться с основными принципами формирования системы хозяйствования необходимо рассмотреть ее главное понятие. Инвестиционная политика является значительной частью экономической сферы, направленной на достижения конкретных целей.

Ее задача состоит в установлении количества вложений компании, определении их объема и направления движения.

Кроме того, важной целью инвестиционной политики считается вычисление источников капиталовложений, необходимых для роста и продуктивного развития предприятия или государства.

Часто программа хозяйственных решений принимает участие в формировании финансовой стратегии компании, с помощью которой можно добиться определенных материальных успехов.

Благодаря инвестиционной политике компания в силах достичь многих поставленных целей, к примеру, улучшить устройство производства, ускорить его развитие вследствие чего сбалансировать экономические отрасли и получить максимально высокий прирост доходности.

Определенная часть инвестиций используется для повышения квалификации сотрудников, направленной на совершенствования их навыков и опыта. Такое вложение приносит свои плоды, подтверждением этому является рост творческих возможностей общества, сконцентрированных на природоохранные, образовательные и социальные мероприятия.

В основе формирования инвестиционной политики лежит ряд критериев:

  • определение намерений развития компании с учетом экономической пользы;
  • создание инвестиционных схем на основе установленных целей;
  • проведение тщательного анализа разработанных проектов, при которых будет рассчитан уровень рисков и потенциальная прибыль;
  • выбор наиболее эффективного инвестиционного плана, подходящего для оперативной реализации и предоставления максимальной выгоды.

Основной целью, которую преследует инвестиционная политика компании, является гарантия финансовой устойчивости и независимости. Кроме того, должный объем материальных средств обеспечивает стабильность и платежеспособность предприятия, а также открывает возможности для модернизации производственного процесса и повышения конкурентоспособности.

Какие существуют виды инвестиционной политики предприятий

Классификация экономической программы производится на основании определенных параметров. Так, в зависимости от цели и назначения предприятия существуют виды инвестиционной политики, которые направлены:

  • на повышение производительности бизнеса;
  • на усовершенствование промышленного оборудования или технологических процессов;
  • на организацию новой компании;
  • на доступ к освоению рынка для новых предложений товаров и услуг.

Если учитывать целевой фактор вложения с рисковыми предпочтениями, то теория финансового менеджмента предусматривает следующие типы инвестиционной политики:

  • Консервативный. Метод преследует приоритетное намерение – минимизировать риски от капиталовложения.
  • Умеренный. Такая программа еще известна как компромиссная политика, предусматривающая выбор инвестируемых предприятий, которые характеризуются среднерыночным уровнем текущей прибыли, риска и темпов роста капитала.
  • Агрессивный. Стремление данной системы хозяйственных решений заключается в максимизации нынешнего дохода за короткие сроки.

Выбрать определенный тип инвестиционной политики фирмы поможет ряд факторов, которые должны брать во внимание владельцы и менеджеры, среди них:

  • финансовые принципы компании;
  • корпоративный стратегический подход;
  • общее состояние финансов предприятия;
  • наличие конкретных инвестиционных схем и активов для капиталовложений.

Основные направления

В общеэкономической практике существует несколько основных направлений инвестирования собственных и привлеченных материальных ресурсов:

  • восстановление и развитие материально-технической базы, а также обновление важных ресурсов предприятия;
  • увеличение размеров основной производительной сферы;
  • изучение новых тенденций деятельности.

Особенности управления инвестициями организации включает в себя следующие аспекты:

  • создание и реализация инвестиционных методов на долгосрочной перспективе;
  • формирование, прогнозирование и корректировка финансового портфеля при среднесрочном регулировании деятельности в пределах разработанных стратегий и существующих финансовых возможностей;
  • управление исполнения инвестиционных схем и проектов;
  • подготовка планов по выведению активов из рискованных или убыточных контрактов.

Каждый вкладчик должен понимать, что стратегии фирмы по капиталовложению представляют собой технологию организации плана, который включал бы в себя продолжительные цели инвестиционной деятельности, а также выработку эффективных принципов его достижения.

Принципы инвестиционной политики компании

Руководству предприятия, которое решило посвятить себя разработке финансовой стратегии, рекомендуется следовать определенным принципам:

  1. Исследование эффективности депозита. С помощью технического анализа можно сделать верный выбор в пользу перспективного и надежного инвестиционного проекта, который характеризуется достаточно высокой рентабельностью.

  2. Максимизация прибыли. Направление всех усилий, чтобы добиться наивысшей степени доходности. Размер будущей выручки по большому счету зависит от объема инвестиций и фактических затрат.
  3. Рациональное распределение материальных средств.

    Инвестор должен вкладываться только в те проекты, которые имеют высокую вероятность не только окупить себя, но и позволить вкладчику приумножить собственный капитал.

  4. Упор на задействование государственных налоговых уступков, а также банковских или частных льготных кредитов.

Кроме того, задача предпринимателя заключается в определении принципов инвестиционной политики с учетом особенностей финансовых менеджеров. Следующим шагом является оценка совокупного портфеля активов по нескольким показателям: уровню доходности, ликвидности и рисков.

Этапы формирования

Стоит отметить, что формирование инвестиционной политики организации осуществляется постепенно. Этапы метода могут иметь разную очередность, однако в общем числе их количество должно быть неизменным. И так, формирование финансовой стратегии предприятия состоит из следующих шагов:

  • определения горизонта для капиталовложений: краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный период;
  • выбор определенного направления развития, который может включать несколько сфер деятельности;
  • установление территориальных рамок функционирования (к примеру, производимый товар или предоставляемые услуги имеют граничный ориентир, то есть могут предназначаться для местного, регионального, отечественного или международного рынка);
  • формирование источников финансирования предполагаемых вкладов;
  • создание надежной схемы для воплощения в жизнь установленной политики;
  • утверждение надзорного органа, цель которого заключается в отслеживании эффективности применяемых программ капиталовложения.

Ни один предприниматель не в силах в полной мере оценить практическое определение инвестиционной политики для благоприятного развития компании или целого государства. Именно поэтому, чтобы в результате финансовой деятельности добиться изучить ее особенности и уделить ей особое внимание.

Основные критерии эффективности

Следует отметить ряд основных факторов, влияющих на продуктивность инвестиций предприятия:

  • полезность используемой социальной и экономической политики;
  • присутствие действенной финансовой стратегии;
  • уровень качества и конкурентоспособности производимой продукции или предоставляемых услуг;
  • показатель применения активных фондов компании и производственных мощностей;
  • значения целесообразности использования ресурсов;
  • эффективность задействованных инвестиционных схем;
  • грамотность и подготовленность руководства фирмы.

Вышеизложенные критерии в зависимости от воздействия на отдачу вложений могут принадлежать разным группам. Так, на сегодняшний день существуют факторы, которые оказывают позитивное и негативное влияние на эффективность инвестиций.

Инвестиционная политика в современных условиях

Во времена инновационных технологий и оперативного познания мира существует целый перечень особенностей финансовых стратегий, среди которых стоит отметить:

  • увеличение объема долгосрочных вкладов, рассчитанных на реконструкцию функционирующих производств;
  • применение краткосрочных инвестиций на новое строительство;
  • вкладывание средств в основные области машиностроения и сельскохозяйственной деятельности;
  • прирост личного или привлеченного капитала в активную часть фондов на долгосрочной основе;
  • усовершенствование перерабатывающей, потребляющей и ресурсодобывающей промышленности посредствам инвестиционного финансирования.

Согласно требованиям законодательства Российской Федерации регулирование инвестиционного бизнеса страны должны осуществляться посредствам экономических методов.

Для этого в программе задействуют амортизационную программы и технику налогообложения.

За счет капиталовложения или получения дохода действие инвестиционной политики сосредоточено на достижении максимального эффекта в социальной сфере и других отраслях народного хозяйствования.

Отзывы, комментарии и обсуждения

Источник: https://finswin.com/vlozheniya/osnovy/investicionnaya-politika.html

Формирование инвестиционной политики: цели и риски

Формирование инвестиционной политики: цели и риски

Эти лица подразделяются на индивидуальных и институциональных инвесторов.

Целью индивидуальных инвесторов может быть накопление средств для приобретения дома, дорогостоящих товаров или на обеспечение безбедного существования после выхода на пенсию.

После определения целей инвестор должен сформировать политику, т. е. правила, выполнение которых необходимо для достижения инвестиционных целей.

Ее формирование начинается с принятия решения о распределении активов: необходимо решить, как распределить средства инвестора между классами активов.

При принятии решения по распределению активов инвесторы должны проанализировать характеристики рисков и доходности классов активов, в которые они собираются вкладывать средства, а также корреляцию доходностей между всеми классами активов.

При распределении активов учитываются любые инвестиционные ограничения. В продаже на рынке имеются различные модели распределения активов в помощь тем, кто принимает соответствующие решения.

При разработке политики инвестирования необходимо учитывать следующие факторы:

  • ограничения, связанные с клиентами;
  • ограничения, связанные с законодательством;
  • вопросы, связанные с учетом и налогообложением.

Существуют различные степени риска, связанные с инвестированием. Рассмотрим их.

Суммарный риск

Термин «риск» обычно объясняется как опасность, угроза, вероятность убытка или ущерба. В отношении инвестиций для описания риска инвесторы применяют разные определения. Сегодня принято определение, согласно которому риск включает в себя такой известный статистический показатель, как отклонение.

А именно — инвесторы оценивают риск как отклонение фактической доходности актива от ожидаемой. Отклонение случайно взятой переменной является мерой разброса (дисперсии)возможных результатов вокруг ожидаемого значения.

В применении к доходности активов отклонение — это мера дисперсии возможных результатов доходности вокруг ожидаемой доходности.

Один из способов снижения риска, связанного с отдельными ценными бумагами, — диверсификация. Когда инвесторы говорят о диверсификации своих портфелей, под этим подразумевается формирование портфеля с минимальным риском, но без потери доходности. Это именно та цель, к которой должны стремиться инвесторы. Однако вопрос в том, как добиться этого на практике?

Некоторые инвесторы считают, что для диверсификации портфеля достаточновключить в него все существующие классы активов. Например, инвестор может предполагать, что в портфель должны входить акции, облигации и недвижимость. Хотя это и представляется разумным, остаются два вопроса, которые необходимо решить при формировании диверсифицированного портфеля:

  • Во-первых, сколько денег нужно вложить в каждый класс активов?
  • Во-вторых, какие именно акции, облигации и объекты недвижимости должен выбрать инвестор при заданном распределении?

По мнению других инвесторов, вкладывающих средства только в какой-то один класс активов, например, в обыкновенные акции, такие портфели также следует диверсифицировать.

Под этим подразумевается, что инвестор не должен вкладывать все средства в акции одной компании, следует распределить их среди акций разных компаний.

При этом также возникают вопросы, которые необходимо решить при создании диверсифицированного портфеля:

  • Во-первых, акции каких компаний должны присутствовать в портфеле?
  • Во-вторых, какую долю портфеля должны занимать акции каждой компании?

До появления теории портфеля, разработанной доктором Гарри М. Марковицем(Harry М. Markowitz), говоря о диверсификации в общих понятиях, инвесторы не предлагали использовать конкретные аналитические инструменты для решения поставленных здесь задач.

Марковиц показал, что в стратегии диверсификации необходимо учитывать степень ковариантности (степень взаимного риска) или корреляции между доходностью активов в портфеле.

Ключевой идеей метода, сейчас известного как «диверсификация Марковица», или «диверсификация средней дисперсии», является то, что рискованность ценных бумаг определяется по портфелю в целом, а не отдельно по каждому виду ценных бумаг.

При анализе ковариантности между доходностью разных ценных бумаг с целью минимизации риска ставится задача поддержания требуемой доходности, что отличает диверсификацию Марковица от других методов и делает ее более эффективной.

Суммарный риск по активу или портфелю можно разделить на две категории: систематический и несистематический. Профессор Уильям Шарп (William Sharpe)определил систематический риск как долю изменчивости актива вследствие влияния общих для всех участников рынка факторов.

Иногда его называют такженедиверсифицируемым, или рыночным, риском. Систематический риск — это минимальный уровень риска, достигаемый за счет диверсификации портфеля среди большого количества случайно отобранных активов.

Таким образом, систематический риск образуется вследствие общей рыночной и экономической ситуации и диверсифицировать его полностью не представляется возможным.

Часть изменчивости актива, которую можно диверсифицировать по максимуму, Шарп описал как несистематический риск. Иногда его называют также диверсифицируемым, уникальным, остаточным или специфическим риском. Это индивидуальный риск, связанный, например, с забастовками, нежелательными судебными решениями или стихийными бедствиями.

Инфляционный риск, или риск покупательной способности

Инфляционный риск, или риск покупательной способности, возникает из-за изменений в стоимости денежных потоков по активу в связи с инфляцией, отражающей покупательную способность.

Например, если инвестор покупает актив, приносящий годовой доход в 5%, а уровень инфляции составляет 3%, то покупательная способность инвестора не увеличивается на 5%. В этом случае покупательная способность инвестора повышается только на 2%.

Инфляционным называется риск, при котором доход от инвестиций в актив будет меньше уровня инфляции.

Обыкновенные акции считаются активами с незначительным инфляционным риском. По всем облигациям, кроме облигаций, защищенных от инфляции, инвестор подвержен инфляционному риску. При вложении денег в облигации с фиксированной ставкой инвестор подвержен инфляционному риску, так как процентная ставка, обещанная эмитентом, остается неизменной на протяжении всего срока обращения облигаций.

Кредитный риск

Инвестор, покупающий ценные бумаги, не гарантированные правительством, считается подверженным кредитному риску.

Этот риск заключается в том, что эмитент не сможет выполнить свои обязательства по своевременной выплате процентов и возмещению заемной суммы, что приведет к его банкротству.

Все инвесторы обанкротившейся компании (держатели обыкновенных акций и облигаций) столкнутся с падением стоимости их ценных бумаг в результате банкротства.

В случае с облигациями инвесторы оценивают кредитный риск компании, изучая кредитный рейтинг, который присваивается ценным бумагам рейтинговыми компаниями или рейтинговыми агентствами.

Риск ликвидности

При продаже инвестором актива он должен быть уверен в том, что цена, предложенная дилерами, близка к реальной стоимости актива. Например, если последние сделки с активом на рынке осуществлялись по цене $40-$40,50 и ситуация на рынке не изменилась, инвестор вправе ожидать, что ему удастся продать актив по примерно такой же цене.

Риск ликвидности — это риск того, что инвестор будет вынужден продать актив по цене ниже реальной стоимости, т.е. по цене, по которой осуществлялись последние сделки.

Основным показателем ликвидности является спрэд между ценой спроса (по которой покупатель готов купить актив) и ценой предложения (по которой продавец готов его продать).

Чем больше разница между спросом и предложением, тем выше риск ликвидности.

Валютный риск

Если выплаты по активу осуществляются в иностранной валюте, то его денежный поток в национальной валюте будет неизвестен инвестору. Денежный поток в национальной валюте инвестора зависит от обменного курса в момент наступления выплат по активу.

Предположим, что национальной валютой инвестора являются доллары США, и инвестор покупает актив, выплаты по которому осуществляются в евро. Если на момент выплат валюта евро подешевеет по отношению к доллару США, то инвестор получит меньше долларов США.

В случае получения выплат по активу в иностранной валюте риск получения меньшей, чем ожидалось при покупке, суммы в национальной валюте называется валютным риском.

Риски облигаций

Кроме систематических рисков, описанных выше, существуют и другие риски, связанные с выплатами по облигациям. Это риск процентной ставки (процентный риск), риск отзыва/досрочного погашения и риск реинвестирования.

Риск процентной ставки.

Цена облигации изменяется вместе с процентной ставкой, а точнее, цена меняется противоположно изменению процентной ставки.

Другими словами, если процентная ставка повышается, цена облигации понижается, а если процентная ставка снижается, цена облигации растет.

Поэтому облигация будет продаваться по цене выше своей номинальной стоимости (т.е. с прибылью) или ниже ее (т.е. с дисконтом).

Риск того, что облигация (или портфель облигаций) будет стоить дешевле при повышении процентной ставки, называется риском процентной ставки.

Риск отзыва/досрочного погашения. 

Облигация может включать условие, по которому эмитент имеет право отозвать или изъять из обращения весь выпуск или его часть до наступления даты погашения. С точки зрения инвестора, условие отзыва имеет три недостатка.

Во-первых, структура денежных потоков по отзывной облигации не совсем ясна, потому что непонятно, когда именно она будет отозвана. Во-вторых, поскольку эмитент может отозвать облигацию при падении процентной ставки ниже купонной, инвестор подвержен риску реинвестирования, т.е.

риск того, что инвестор будет вынужден реинвестировать выручку при отзыве облигации в случае снижения процентной ставки ниже купонной. В-третьих, потенциальное снижение цены облигации будет больше, чем в случае с аналогичной безотзывной облигацией.

Эти три недостатка делают отзывную облигацию рискованной для инвестора, подвергая его риску отзыва. Те же недостатки касаются ипотечных и ценных бумаг, обеспеченных активами, которые могут быть погашены преждевременно уже заемщиком. В этом случае говорят о риске досрочного погашения

Риск реинвестирования. Риск реинвестирования заключается в том, что полученная по инструменту выручка должна быть реинвестирована по ставке, более низкой, чем была у этого инструмента.

Кроме случаев вложения средств в отзывные или досрочно погашаемые облигации, риск реинвестирования возникает и тогда, когда инвестор покупает облигацию в надежде на получение выручки с ее доходности.

Источник: http://ipnalog.ru/art/51935-formirovanie-investiczionnoj-politiki-czeli-i-riski

Что такое инвестиционная политика

Формирование инвестиционной политики: цели и риски

Инвестиционная политика — многогранная экономическая категория, рассматриваемая на всех уровнях экономики страны, от государства в целом — инвестиционная политика государства, до уровня предприятия — инвестиционная политика предприятия.

Инвестиционная политика

Понятие инвестиционной политики государства включает в себя, главным образом, политику приоритетов расходования государственных ресурсов, отражаемая в бюджете страны.

Инвестиционная политика государства, составляющая общей экономической политики, формируется на высшем уровне управления страной.

В значительной мере эта политика является определяющей и для регионального уровня, крупных государственных монополий и отдельных предприятий и организаций выполняющих заказы государства.

Инвестиционная политика это установление масштабов и направлений вложений в проекты, отвечающие интересам государства, общества или интересам отдельных компаний.

Основные направления инвестиционной политики зависят от целей каждого субъекта экономической системы.

Целеполагание инвестиций различно для каждого уровня: для предприятия цель инвестиций в максимизации прибыли при уменьшении затрат на производство некоторой продукции; для государства цели более обширны — повышение безопасности страны и ее производственного потенциала, повышение жизненного уровня населения.

Инвестиционная политика государства направлена на создание инвестиционного климата в стране, инвестиционной привлекательности.

Собственные инвестиционные ресурсы ограничены, поэтому их привлечение от частных инвесторов, привлечение зарубежных инвестиций — одно из важнейших направлений инвестиционной политики в государстве.

Инвестиционная привлекательность создается системой мер, направленных на комфортность бизнеса в стране.

Это налоговая политика государства для инвестиций, упрощение процедуры вложения капитала и вывоза прибыли из страны, различного рода преференции, защита частного капитала от криминальных элементов и коррупционного посягательства чиновников на результаты инвестиций.

Для предприятий и организаций, относительно независимых от инвестиционной политики государства, основные направления инвестиционной политики формируются в зависимости от целей, поставленных их собственниками и управляющими компаниями.

Это может быть совершенствование системы управления предприятием, повышение технической оснащенности производства, улучшение условий труда на производстве или иные мероприятия, ведущие к увеличению прибыли собственников предприятий и организаций.

Принципы инвестиционной политики:

  • принцип правовой защиты инвестиций — подразумевает законодательное обеспечение инвестиций для всех участников инвестиционного процесса;
  • принцип свободы выбора предмета инвестиций, это право инвестора выбирать объект инвестирования по своему желанию, кроме областей связанных с обороноспособностью страны и законодательно запрещенных видов деятельности;
  • принцип приоритетности — подразумевает выбор стратегических направлений инвестирования, в соответствии с основными направлениями развития экономики страны;
  • принцип максимизации эффективности инвестиций предполагает выбор наиболее экономически эффективных направлений инвестирования средств;
  • принцип контроля инвестиционного процесса предполагает регулярный мониторинг и наличие системы регулирования глобальных изменений в инвестиционной политике в случае кризисных ситуаций или при возникновении серьезных отклонений от исполнения вышеупомянутых принципов инвестирования.

Читайте так же про инвестиционную политику государства. 

Инвестиционная политика предприятий и организаций

Инвестиционная политика организации или предприятия это выбор пути собственного развития: экстенсивного или интенсивного. По сути, это выбор стратегии развития фирмы.

При экстенсивном пути инвестиции направляются на увеличение масштабов производства на существующей технологической базе производства.

Это присуще организациям и предприятиям, имеющим высокий уровень технического и технологического оснащения, опережающий в своей области остальных участников рынка. Расширение производства увеличивает им массу прибыли.

Эта политика временна для них. Если фирма хочет сохранить лидирующие позиции на рынке, ей придется вкладывать средства в поиск более эффективных методов производства. Остальные участники ищут пути повышения эффективности своего производства, пытаются догнать и перегнать лидеров отрасли.

Конкурентоспособность на рынке является мощным стимулом интенсивного развития предприятий и организаций, а значит, и выбора соответствующей инвестиционной политики.

Интенсивный путь развития предприятия, организации предполагает формирование инвестиционной политики предприятия, организации при которой, большая часть прибыли и амортизационные отчисления направляются на закупку нового, более производительного оборудования, внедрение прогрессивных методов управления, внедрения автоматизации и роботизации производства.

Из этого следует, что стратегия развития любой компании на рынке должна ориентироваться на интенсивный путь, где периоды экстенсивного развития входят как тактические элементы глобального интенсивного пути развития фирмы.

Формирование инвестиционной политики предприятий и организаций

Главными целями предприятия или организации является стабильное получение прибыли от своей деятельности при сохранении конкурентоспособности производимой ею продукции на рынке. Эти цели достигаются формированием и реализацией соответствующей инвестиционной политики.

Этапы формирования инвестиционной политики

Формирование инвестиционной политики фирмы (предприятия, организации) предполагает:

  • определение горизонта выбираемой стратегии развития — краткосрочной, средне- или долгосрочной;
  • выбор направления развития — отраслевой или межотраслевой;
  • территориальный выбор деятельности — ориентация на местный рынок, региональный, общероссийский или международный;
  • определение источников финансирования инвестиционной политики — определение потребностей в ресурсах, возможности финансирования за счет собственных ресурсов и заемных средств, оптимизация соотношения между ними, определение источников финансирования. Иными словами, выбор инвестиционного портфеля предприятия, организации;
  • создание системы управления инвестиционной политикой — это может быть формирование специального органа управления инвестиционной политикой, или закрепление функций управления за действующими структурными подразделениями;
  • проведение мониторинга реализации инвестиционной политики — периодическое определение экономической эффективности реализуемых инвестиционных проектов и введение корректирующих поправок в случае отклонения от заданных параметров инвестиционного проекта.

Стратегия и тактика инвестиционной политики

Инвестиционная политика фирмы сочетает стратегию и тактику ее развития. Стратегический инвестиционный портфель служит основой для тактического, в котором на конкретный период выбираются конкретные проекты и определяются размер и источники инвестирования. Инвестиционный портфель фирмы это и тактическая часть инвестиционной политики.

Крупные предприятия или корпорации в формируемый портфель и вносят не только инвестиционные проекты, но и целые инвестиционные программы, объединяющие несколько проектов по отраслевой или иной принадлежности с привлечением инвестиций самого разного уровня, вплоть до бюджетных средств. 

Вообще, инвестиционная политика корпораций очень часто формируется с участием государства, особенно, в инвестиционных программах государственно-частного партнерства. Эту позицию сильно усилили дополнения к Федеральному закону “О концессионных соглашениях”, по которым заключение концессионного соглашения с государством стала возможным по инициативе частного инвестора.

Источники финансирования инвестиционной политики

Выбор источников финансирования, является важнейшим элементом в стратегии и тактике формирования инвестиционной политики, то одним из важнейших.

Инвесторы, а это частные инвесторы, финансовые организации, банки, государственные финансовые структуры, привлекаемые к реализации инвестиционных проектов в инвестиционных программах фирм, корпораций должны быть уверены в низких рисках своих инвестиций, в своевременном их возврате и обеспечении их доходности на запланированном уровне.

А если проект оказался провальным, то инвесторы надеются на возврат, хотя бы части, инвестиций через реализацию основных фондов и иных остатков материальных ценностей.

Ликвидность инвестиционных вложений также является важной характеристикой инвестиционных проектов при разработке, особенно, тактики инвестиционной политики компаний.

Инвестиционная политика банка при выдаче инвестиционных кредитов, помимо оценки исполнения инвестиционного проекта, объема кредитных ресурсов, банковской маржи и рисков не возврата кредита, всегда учитывает ликвидность инвестиций.

Банки являются одним из главных поставщиком финансов для инвестиций, поэтому они разработали собственную процедуру оценки и соответствующие требования при финансировании инвестиционных проектов.

Зачастую привлечь частного инвестора для проекта легче чем получить кредит в банке на это же цели.

Крупные предприятия и корпорации чаще всего для реализации инвестиционных проектов прибегают к выпуску ценных бумаг. В этом случае проект рекламируется, дается подробное его описание, технико-экономический расчет и подробный бизнес-план проекта. Ценные бумаги выпускают в виде акций или облигаций.

В конце 90-х годов было широко распространено создание совместных предприятий, чаще с зарубежным инвестором, для реализации конкретного инвестиционного проекта. Этот путь финансирования актуален и сейчас в период санкций, введенных против России в финансовой сфере.

И все-таки, самым распространенным источником финансирования инвестиций остаются частные инвесторы и финансовые компании, специализирующиеся на инвестициях.

При формировании инвестиционной политики предприятия или организации желательно иметь стратегического партнера или партнеров, которые в долговременной перспективе будут обеспечивать финансовую поддержку ваших инвестиционных проектов.

Читайте далее

Инвестиционный климат Нижегородской области.

Агентство по привлечению инвестиций и развитию.

Все о законодательстве, социальном инвестировании и фондах.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/predpriyatie/investicionnaya-politika.html

Что такое инвестиционная политика – Разработка, формирование, основы, виды и цели инвестиционной политики

Формирование инвестиционной политики: цели и риски

Инвестиционная политика — это существенная часть экономической политики, которая направлена на достижение определенных целей.

Суть инвестиционной политики заключается в организации и определении структуры инвестиций предприятия, установления их объемов и определения направлений их движения, а также выявления источников для их формирования.

Основной целью инвестиционной политики является обеспечение стабильного роста и развития государства или предприятия.

Стоит отметить, что инвестиционная политика в большинстве случаев является частью финансовой стратегии предприятия и помогает в достижении поставленных финансовых задач.

Основы, цели и формирование инвестиционной политики

Основы инвестиционной политики можно выделить из тех задач, которые перед ней стоят, а именно: обеспечение, воспроизводство основных фондов предприятия, их модернизация и расширение.

Цели инвестиционной политики государства заключаются в обеспечении осуществления стратегического плана развития страны, как с социальной, так и с экономической точки зрения.

Также одной из основополагающих целей инвестиционной политики государства является запуск механизмов инвестиционной деятельности отечественных предприятий для более динамичного развития экономики страны.

Все это благоприятно влияет на инвестиционный климат и увеличивает шансы привлечения новых инвесторов и инвестиций.

Цели инвестиционной политики предприятия — это обеспечение финансовой стабильности и устойчивости, платежеспособности, а также поддержание положительных темпов её развития и модернизации её производства и увеличение конкурентоспособности в целом.

Формирование инвестиционной политики состоит из следующих основных этапов:

  • определение целей развития предприятия или государства и установление их экономической выгоды
  • разработка и составление инвестиционных проектов исходя из определенных ранее целей развития
  • анализ всех представленных инвестиционных проектов, учитывая их риски, и выбор одного или нескольких проектов, подходящих к осуществлению и реализации.

Разработка и обоснование инвестиционной политики

Разработка инвестиционной политики состоит из следующих этапов, необходимых к осуществлению:

  • анализ инвестиционной деятельности за предыдущий отчетный период
  • выявление и исследование характерных черт внешней инвестиционной среды, участников инвестиционного рынка
  • учет стратегических целей развития
  • определение типа инвестиционной политики согласно целям развития
  • распределение инвестиционной политики по направлениям инвестирования
  • отождествление всех направлений инвестиционной политики.

Для обоснования инвестиционной политики используют следующие характеристики:

  • учитывается вид, объем и качество производимой продукции
  • анализируется перечень и последовательность выполнения запланированных инвестиционных проектов
  • выявляется степень специализации конкретного предприятия, определяются её сильные стороны с точки зрения технологии и т.п.
  • учитываются все единовременные затраты, связанные с реализацией инвестиционных проектов
  • учитываются операционные и текущие эксплуатационные затраты
  • определяются степень эффективности использование незавершенного строительства, неустановленного оборудования, осуществляется демонтаж неэффективного оборудования
  • учитываются амортизационные отчисления
  • учитываются все обязательные платежи, входящие в себестоимость продукции. В том числе и налоги
  • учитывается цена на продукцию, а также выручка от её реализации
  • учитываются все постоянные и переменные затраты.

Основные положения, характеризующие успешную инвестиционную политику:

  • соответствие всех запланированных действий и мероприятий законодательству страны и её нормативным, правовым и другим актам
  • получение от запланированных инвестиций желаемого уровня объема экономических, социальных, технологических и других выгод
  • использование государственной поддержки в целях улучшения эффективности собственных инвестиций
  • привлечение и использование различных льгот в виде специальных кредитов и субсидий.

Виды инвестиционной политики

Можно выделить виды инвестиционной политики согласно её основной цели или направлению деятельности.

  • вид инвестиционной политики, направленный на повышение эффективности производства
  • вид инвестиционной политики, направленный на модернизацию оборудования либо технологических процессов
  • вид инвестиционной политики, направленный на создание нового предприятия
  • вид инвестиционной политики, направленный на получение доступа и выхода на новый рынок сбыта, установку принципиального нового оборудования.

Источник: https://investicii-v.ru/investicionnaya_politika/

Инвестиционная политика предприятия. Формирование, этапы

Формирование инвестиционной политики: цели и риски

Инвестиционная политика – это сложный комплекс действий, цель которых – развитие компании, извлечение прибыли. Базируется она на общих принципах.

Что представляет собой инвестиционная политика

Инвестиционная политика – это составляющая финансовой стратегии организации. Ее суть – воплощение наиболее эффективных инвестиций, что позволит компании развиваться наиболее активно. Инвестиционная политика должна соответствовать долгосрочным целям фирмы. Политика включает в себя эти составляющие:

  • Формирование долгосрочных целей компании.
  • Подбор наиболее прибыльных инвестиционных вариантов.
  • Формирование приоритетов в развитии.
  • Анализ альтернативных инвестиционных направлений.
  • Формирование прогнозов касательно таких направлений, как маркетинг, технологии и финансы.
  • Анализ итогов внедрения инвестиционной политики.

Грамотная инвестиционная политика обеспечивает эффективное использование ресурсов, объединение оптимальных ресурсов финансирования.

Формы инвестиционной политики

Инвестиционная политика подразделяется на категории в зависимости от целей ее использования. Выделяются виды инвестиционной политики, направленные на достижение следующих результатов:

  • Увеличение результативности производства.
  • Модернизацию оборудования и процессов.
  • Формирование новых производств.
  • Завоевание новых сегментов рынка.

Поставленные цели определяют используемые инвестиционные инструменты. При выборе формы инвестиционной политики нужно ориентироваться на эти факторы:

  • Финансово-экономическое состояние компании.
  • Особенности рыночной ситуации.
  • Техническое состояние производства.
  • Наличие объектов неоконченного строительства.
  • Возможность заключать договоры лизинга.
  • Объем привлечения займов.
  • Условия инвестирования.
  • Наличие государственных льгот.
  • Финансовую и бюджетную эффективность.
  • Наличие страховки от коммерческих рисков.

Инвестиционная политика всегда основывается на состоянии предприятия. Она должна быть адаптирована к конкретным условиям.

Принципы формирования инвестиционной политики

Инвестиционная политика базируется на следующих принципах:

  1. Наличие правовой защиты инвестиций.
  2. Независимость и автономность.
  3. Системность.
  4. Эффективность (основная цель внедрения инвестиционной политики – получение наибольшей прибыли).

К СВЕДЕНИЮ! Разработка инвестиционной политики предполагает множество этапов, включающих анализ, разработку инвестиционных направлений, оценка результатов.

Анализ нынешней деятельности

Разработать новую инвестиционную политику невозможно без предварительного анализа прежней политики. Определяются все ее преимущества, недостатки, соответствие текущему состоянию компании. Анализ также подразделяется на этапы:

  1. Исследование общего объема деятельности.
  2. Анализ соотношения направлений вложения средств.
  3. Исследование уровня диверсификации инвестирования.
  4. Установление эффективности инвестирования в отчетном периоде.

Анализируются «слабые» стороны инвестиционной деятельности, ее проблемы. Оценивается соответствие инвестиционной политики целям компании.

Анализ внешней инвестиционной среды

В процессе исследования анализируются эти аспекты:

  1. Правовые условия среды, а также отдельных форм вложения средств.
  2. Анализ существующей конъюнктуры и факторы, которые ее обусловили.
  3. Прогноз относительно конъюнктуры в следующих периодах.

В рамках исследования используются такие инструменты, как стратегический и фундаментальный анализ.

Учет стратегической направленности

Инвестиционная политика представляет собой комплекс стратегических целей. Направление политики устанавливается на основании жизненного цикла предприятия.

Аргументирование разработанного вида инвестиционной политики

Деятельность по вложению средств устанавливается на основании соотношения предполагаемого дохода и ожидаемых рисков. Принимаются во внимание существующие принципы финансового управления. Выделяют следующие типы инвестиционной политики в зависимости от рисковой составляющей:

  • Консервативная. Предполагает минимум рисков.
  • Умеренная. Это компромиссный вариант. Отличается среднерыночными значениями риска, доходности и темпов роста.
  • Агрессивная. Отличается максимумом рисков, а также максимальной прибылью.

Чем больше рисков, тем больше прибыли. Однако при выборе инвестиционной политики нужно ориентироваться на текущее состояние фирмы: корпоративную стратегию, наличие проектов на реальном рынке.

Создание по базовым направлениям

Осуществляется оптимизация показателей реального и финансового вложения средств. Этот процесс проводится с учетом ряда факторов, к которым относятся:

  • Функциональное направление работы компании.
  • Фазы жизненного цикла.
  • Масштаб организации.
  • Особенности стратегических перемен операционной работы.
  • Предполагаемая ставка процента.
  • Предполагаемые размеры инфляции.

К примеру, для образований, ведущих производственную деятельность, актуальны реальные вложения.

Создание инвестиционной политики в отраслевом размере

Необходимо установить отраслевое направление работы. В рамках этой процедуры осуществляется прогнозирование инвестирования, учет корпоративной стратегии.

Нужно выполнить анализ разумности отраслевой концентрации или диверсификации. Большинство успешных компаний используют именно стратегию концентрации.

Одновременно с этим концентрация на одной отрасли предполагает повышенный риск банкротства.

Стратегия отраслевой концентрации актуальна только на 1-3 стадиях жизненного цикла. В данном случае рассматриваемое направление обуславливает повышенные темпы развития, извлечение прибыли. В дальнейшем актуальной становится диверсификация. Диверсификация предполагает создание определенных хозяйственных зон. В дальнейшем анализируется разумность той или иной формы диверсификации.

Создание инвестиционной политики компании в региональном разрезе

Создание политики по вложению средств в региональном разрезе определяется этими условиями:

  • Масштабом предприятия. Небольшие компании работают, как правило, в одном регионе. Большие предприятия пользуются влиянием во множестве регионов.
  • Длительностью функционирования компании. В начальные жизненные циклы разумно сосредоточение на одном регионе. В дальнейшем образуется потребность в диверсификации по регионам.

База формирования региональной направленности – это анализ инвестиционной привлекательности регионов.

Обеспечение взаимосвязи базовых направлений инвестиционной политики

Все направления должны быть согласованы. В обратном случае уменьшается результативность инвестиционной деятельности. Согласованности нужно достичь по таким направлениям, как объемы, период реализации.

Возможные ошибки при формировании

ошибка при разработке политики – отсутствие четко определенных целей. В этом случае невозможно подобрать эффективную инвестиционную политику, так как она зависит именно от предполагаемых целей. Вторая частая ошибка – игнорирование контекста. Формирование инвестиционной политики базируется на ресурсах компании, а также на состоянии инвестиционного рынка.

Вне контекста внешней среды невозможно проанализировать эффективность политики. Даже если политика эффективна с точки зрения внешних условий, нужно учитывать с ресурсами предприятия. Также нужно учитывать, насколько компания может и хочет рисковать. Учитывается и степень защиты от рисков. Правильный выбор инвестиционной политики обеспечит активное развитие фирмы.

Источник: https://assistentus.ru/vedenie-biznesa/investicionnaya-politika/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.