+7(499)-938-42-58 Москва
8(800)-333-37-98 Горячая линия

Факторинг ожидает рост ставок? Прогнозы-2012

На рынке факторинга прогнозируется рост ставок

Факторинг ожидает рост ставок? Прогнозы-2012

Оборот российского рынка факторинговых услуг по итогам года, как ожидается, вырастет на 63% по сравнению с 2010 годом. Между тем в четвертом квартале высокие темпы роста стали сокращаться. По мнению экспертов, намечающиеся кризисные тенденции играют на руку серьезным факторинговым компаниям, готовым к тому, чтобы увеличить свою долю на рынке.

Согласно данным и оценкам Ассоциации факторинговых компаний (АФК), по итогам девяти месяцев 2011 года оборот российского рынка факторинга составил 575 млрд руб. Прогноз по итогам года — 750 млрд руб. (рост на 63% к уровню прошлого года). За девять месяцев 2011 года факторингом воспользовались свыше 4500 компаний при расчетах с 14,6 тыс. покупателями.

Российские факторинговые компании или банки профинансировали товарооборот на сумму 470 млрд руб., около 3 млн поставок товаров и услуг осуществлялось с использованием факторинга. С начала 2011 года оборот российского рынка факторинга ежеквартально увеличивается в среднем на 200 млрд руб.

Однако динамика четвертого квартала 2011 года, по оценкам АФК, будет отрицательной в сравнении с третьим кварталом, по причине роста ставок фондирования и негативного внешнего фона.

Нестабильный рынок

На заседании «круглого стола», проведенном РБК daily в ноябре в ресторане «Шаляпин», специалисты в области факторинга дали свои оценки имеющимся тенденциям.

Эксперты отметили, что высокие темпы прироста рынка были во многом связаны с эффектом «низкой базы» двух предыдущих лет, а также с избыточной ликвидностью в 2010 году и первой половине 2011 года.

Ставки понизились до уровня кредитных, существенно возросла конкуренция как среди факторов, так и между кредитными и факторинговыми подразделениями банков, требования к клиентам смягчались.

Однако в последние месяцы из-за падения ликвидности в экономике конкуренция несколько ослабла, спрос на факторинг, напротив, возрос, но оценка рисков стала более взвешенной: рынок готовится к турбулентности.

Между тем факторинговые компании, финансирующие «дебиторку», находятся в более выигрышной ситуации по сравнению с банками, выдающими средне- и долгосрочные кредиты.

Андрей Голованев, директор петербургского представительства «ВТБ Факторинг», отмечает, что средний срок оборачиваемости факторингового портфеля составляет 60 дней: этот факт сам по себе снижает риски кредитора и позволяет гибко и своевременно реагировать на меняющуюся ситуацию, минимизировать возможные убытки.

При этом все игроки на рынке факторинга прогнозируют рост ставок.

«Но с учетом сохраняющейся высокой конкуренции и высокой оборачиваемости дебиторской задолженности клиент может быстро поменять факторинговую компанию, соответственно, повышение ставок будет осуществляться исключительно в рамках общего тренда и повторять динамику кредитных ставок», — отмечает Андрей Голованев. С рынка могут уйти факторинговые компании (и факторинговые подразделения банков), вошедшие на рынок недавно на волне избытка ликвидности и не просчитавшие всех рисков, не имеющие отлаженных технологий ввиду отсутствия опыта работы на данном рынке. Но общая нестабильность на рынке — хороший шанс для серьезных игроков, чтобы нарастить базу клиентов. «Сейчас на рынке много компаний, которые хотят подстраховаться и создать подушку безопасности — поэтому они раскидывают заявки на установление лимитов по разным факторам, чтобы в случае проблем со своим фактором не терять время на рассмотрение заявки, а иметь готовый утвержденный вариант», — продолжает Андрей Голованев. Соответственно, серьезные игроки с солидной финансовой поддержкой, установив запасные лимиты по запросам, вполне обоснованно ожидают, что немалая часть этих лимитов «про запас» будет реализована.

Поиск технологий

«Мы находимся в преддверии выхода на рынок факторинга, поскольку считаем его весьма перспективным, — говорит директор клиентского управления банка «КИТ Финанс» Павел Орлов. — Ориентировочно мы запустим факторинг в первой половине 2012 года.

Мы собираемся предложить клиентам интересный продукт, «фишку», поскольку завоевание рынка только с помощью ценового демпинга в текущих условиях не оправданно».Как отметили участники дискуссии, в настоящее время во главу угла ставятся технологии — именно они могут стать реальным конкурентным преимуществом.

Поэтому факторинговые компании готовы серьезно вкладываться в новые разработки, технологии, позволяющие оптимизировать процесс предоставления услуги для любых потребностей клиента.

С уверенностью давать какие-то прогнозы даже на перспективу ближайшего года сейчас нельзя, считает Андрей Голованев.

«Любой крупный игрок имеет минимум три стратегии — принимая во внимание пессимистический, нейтральный или оптимистический прогнозы. Могу только сказать, что «ВТБ Факторинг» даже в пессимистическом варианте не ожидает сокращения портфеля — в крайнем случае он сохранится на прежнем уровне», — говорит он.

РБК daily Елена Анисина : 29.11.2011 11:15

Источник: http://www.factorings.ru/news/448/

Рынок факторинга-2013: прогноз позитивный

Факторинг ожидает рост ставок? Прогнозы-2012

По данным Ассоциации факторинговых компаний (АФК), за первые три месяца 2013 года доход 18 факторинговых компаний превысил 5 млрд рублей, оборот рынка составил 372 млрд рублей. Клиенты – 6 тысяч юрлиц – получили от факторов 303 млрд рублей финансирования. В первом квартале факторинговые компании обработали свыше 1,6 млн поставок в адрес 15,5 тысяч покупателей-дебиторов.

Цифры более чем оптимистичные, особенно если вспомнить, что на протяжении своего существования российский рынок факторинга динамично рос и развивался. Исключение составил только 2009 год – тогда спад явился следствием финансового кризиса и ухода с рынка ряда игроков.

Но в 2010 году рынок ожил, а в 2012-м даже достиг исторических максимумов по ключевым показателям: оборот вырос на 65% по сравнению с 2011 годом и превысил 1,4 трлн рублей, количество клиентов составило 7,3 тысячи компаний, а число дебиторов – около 21 тысячи.

В то же время, несмотря на то, что рынок факторинга растет быстрее рынков кредитования, лизинга и депозитного предложения, его доля относительно рынка кредитования юридических лиц достаточно мала, отмечает аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко. 

Доля рынка факторинговых услуг в ВВП России по итогам прошлого года составила около 2,6% (около 1,24 млрд рублей).

Впрочем, если по данному показателю сравнивать Россию с развитыми экономиками Европы, видно, что отечественные цифры более чем скромные.

Например, доля факторинга в ВВП Великобритании, которую эксперты называют  флагманом европейского факторингового рынка, составляет 16%. Соответственно, участники и эксперты рынка видят большое пространство для роста.

По словам генерального директора ВТБ Факторинг Антона Мусатова, данный инструмент на сегодняшний день является одним из самых интересных видов финансирования.

«Факторинг высвобождает текущие средства, которые есть в компании, и они могут быть направлены на развитие производства и др., исходя из потребностей бизнеса.

Зачастую факторинг является единственным доступным видом стороннего финансирования по адекватным ставкам». В результате, спрос на услугу со стороны компаний продолжает расти.

Рынок двигает крупный бизнес

Результаты исследования агентства Эксперт РА «Факторинг в России 2012-2013» свидетельствуют о том, что рост рынка в прошлом году обеспечили главным образом крупные клиенты, заменившие факторингом банковское кредитование.

Доля крупного бизнеса в структуре сделок выросла почти на 4 процентных пункта – до 59,2%.

Один из флагманов рынка – ВТБ Факторинг – в настоящее время работает приоритетно с сегментом крупного бизнеса. «При этом мы видим перспективы развития факторинга на нашей платформе, в том числе, для малого и среднего бизнеса», – добавляет Антон Мусатов. 

В то же время объем рынка безрегрессного факторинга (риск полностью ложится на факторинговую компанию), интересного, в основном, компаниям малого и среднего бизнеса, за 2012 год вырос вдвое.

Его доля достигла трети факторингового рынка. Основные игроки рынка в сегменте МСБ – Национальная факторинговая компания, «Металлинвестбанк» и финансовая компания «Лайф» – показали высокий темп прироста уступленных требований без права регресса, однако он оказался ниже среднерыночного. Это также дает основание полагать, что основной рост рынка пришелся на крупный бизнес.

Впрочем, тренд постепенно смещается.

«Банки стали постепенно проводить переориентацию на привлечение клиентов из МСБ, емкость данного сегмента достаточно велика, при этом нет жесткой конкуренции с классическими кредитными продуктами (в основном, долгосрочным кредитованием), чего нельзя сказать про корпоративный сектор», – подтверждает Антон Сороко. По данным Ассоциации факторинговых компаний, наибольшие доли рынка среди факторов занимают ВТБ Факторинг (26%), Промсвязьбанк (17%), Альфа-банк (13%) и Росбанк Факторинг (6%).

Сколько стоит

Факторинг имеет большую дополнительную ценность, чем кредит, поэтому и стоит он дороже, объясняет коммерческий директор Национальной факторинговой компании Корнелиу Робу.

Цена факторинговых продуктов складывается из нескольких вещей: стоимости привлечения средств для фактора (по клиентским сегментам рынка она примерно одинакова), оценки риска, принимаемого в процессе совершения сделки (выдавая деньги одному юридическому лицу, фактор должен получить их у другого) и непосредственно комиссии – маржинального дохода, который должен заработать фактор. 

В результате, на сегодняшний день стоимость продукта для компаний сегмента крупного бизнеса составляет 10-14%, для предприятий среднего бизнеса – 15-18%. Для малого бизнеса услуги факторов обходятся дороже – ставки превышают 20%.

«При работе в различных сегментах у фактора возникают дополнительные издержки, – поясняет Антон Мусатов.

– Профинансировав одну факторинговую сделку на миллиард и профинансировав сделку на десять миллионов, на деле фактор вынужден выполнять фактически один и тот же объем работ, отличающийся только по глубине анализа/мониторинга и периодичности проведения. Безусловно, он вынужден компенсировать данный факт различием кредитной ставки».

Тенденция – снижение, прогноз оптимистичен

По словам Корнелиу Робу, в настоящее время рынок факторинга находится под влиянием нескольких трендов. Во-первых, наблюдается тенденция к снижению темпов роста рынка, что, однако, не мешает рынку расти гораздо быстрее смежных сегментов, таких как страхование и кредитование. Другой тенденцией, по словам эксперта, является усиление специализации факторов.

«Ряд игроков, преимущественно банковских, ориентирован на предложение факторинга с регрессом крупному и сверхкрупному бизнесу, некоторые факторы специализируются на работе с малым и микробизнесом, – объясняет эксперт.

– Усиление специализации факторов, с одной стороны, ослабляет накал ценовой конкуренции на рынке, а с другой – повышает риск концентрации на отдельных клиентах и дебиторах». 

Впрочем, никакие тренды не помешают рынку расти дальше. По мнению Антона Сороко, у факторинга есть несколько важных преимуществ по сравнению с классическим кредитованием. В их числе гибкость по срокам предоставления и погашения займа, отсутствия требования по обеспечению, а также возможность выплат при предъявлении счета-фактуры и товарной накладной.

Все это, по мнению аналитика, должно обеспечить дальнейший поступательный рост спроса на факторинг. Как результат, эксперт прогнозирует увеличение оборота рынка к концу 2013 года до 2 трлн рублей.

Ассоциация факторинговых компаний на основании консенсус-прогноза участников рынка предполагает, что к концу года объем рынка будет находиться на уровне 1,9 трлн рублей.

Аналогичные цифры ожидает от рынка и агентство «Эксперт РА». «При сохранении низких ставок для крупного бизнеса факторинг продолжит перетягивать на себя банковских заемщиков.

Прежняя модель роста ещё далеко не исчерпала свой потенциал, поэтому в 2013 году «Эксперт РА» ожидает сохранения тенденции роста рынка факторинга, прежде всего, за счет крупных клиентов», – говорится в отчете агентства.

Рост рынка зависит во многом от активности факторинговых компаний и возможности увеличения их портфеля на фоне общего риска проведения факторинговых операций, в свою очередь говорит Антон Мусатов.

«Если в ближайшее время будут устранены законодательные ограничения при работе факторинга с государственным бюджетом и в рамках международной деятельности, а также сняты определенные запреты при факторинге алкогольной продукции, то мы считаем, что препятствий для дальнейшего роста факторинга не будет», – заключает гендиректор ВТБ Факторинг.

Источник: http://www.bankchart.ru/biznes/faktoring/stati/rynok_faktoringa_2013_prognoz_pozitivnyy

В погоне за объемом

Факторинг ожидает рост ставок? Прогнозы-2012

По данным Ассоциации факторинговых компаний (АФК), в 2016 году российский рынок факторинга вернулся к показателям 2014 года, снова преодолев «черту» в два триллиона рублей по объему уступленных денежных требований. После 10‑процентного падения в 2015 году в прошлом году рынок вырос на целых 13%.

Реальный рост объемов…

Ключевые участники рынка, к которым обратился «Профиль», одинаково оптимистично оценивают перспективы факторинга в экономике, однако причины роста 2016 года объясняют по-разному.

«ВВП упал всего на 0,2%, что значительно лучше, чем прогнозировало большинство экспертов в начале прошлого года, рынок перешел к новому витку роста», – уверен вице-президент Промсвязьбанка и генеральный директор компании «Пром-связьфакторинг» Александр Карелин.

«Рынок факторинга – один из опережающих индикаторов состояния экономики, что связано с высокой скоростью оборачиваемости факторингового портфеля – всего около 70 дней, – отмечает начальник управления факторинга Московского кредитного банка Кирилл Покровский.

 – В кризисный период факторинг снижает объемы быстрее всех финансовых рынков, связанных с кредитованием, а в случае восстановления – быстрее остальных набирает обороты».

По данным ЦБ, в 2016 году банки на 6,9% (с учетом валютной переоценки -2,4%) сократили выдачу кредитов экономике и на 9,5% (-3,6%) – нефинансовым организациям, в положительные значения по итогам года выбралось только потребительское кредитование.

Директор дирекции инновационного развития факторинговой компании НФК Дарья Николаевская скептически оценивает факторинговые итоги 2016 года, связывая их с ростом бизнеса крупных игроков рынка и увеличением цен на продукцию клиентов (годовая инфляция, по данным Росстата, составила 5,4%). «Основной для нас критерий – платежеспособный спрос конечных потребителей – еще далек от восстановления. Пока предприятия не смогут существенно наращивать объемы продаж и производства, говорить о цикле роста факторинга достаточно странно», – утверждает эксперт.

…за счет демпинга

По мнению директора дирекции факторингового обслуживания микрокредитной компании «СимплФинанс» Сергея Авдюхина, еще одной причиной восстановления рынка стало снижение стоимости факторинга – с начала 2015 года вслед за ключевой ставкой ЦБ факторинговые комиссии упали с 30% годовых до 12–14%. При этом, по мнению эксперта, с учетом специфики факторинговых рисков справедливым является диапазон ставок от 14% до 18% годовых.

Поиск клиентов с приемлемым финансовым состоянием в сочетании с желанием крупнейших игроков сохранить докризисные доли рынка вернули на рынок факторинга съедающий маржу демпинг. В результате, по данным АФК, несмотря на рост оборота рынка, доходы факторов оказались на 5 млрд ниже, чем в «кризисном» 2015 году.

Маржинальность факторинга в течение прошлого года стремительно сокращалась, в сегментах с низким уровнем риска, например, в поставках в торговые сети, конкуренция выросла, и, по мнению Кирилла Покровского, скорее всего, эти тенденции будут продолжаться в 2017 году.

Дарье Николаевской известны случаи, когда стоимость факторинга сопоставима со ставкой по кредиту, но «назвать это настоящим факторингом нельзя – скорее, это способ профинансировать клиента, когда выдавать кредит и увеличивать кредитную нагрузку уже невозможно».

«Такие клиенты выбирают наш факторинг!» – утверждает Михаил Окунев из Металлинвестбанка, который с 975 клиентами (большинство из них – малый и средний бизнес) занимает 20% клиентской базы всего рынка.

«Ценообразование во многом зависит от динамики ключевой ставки ЦБ, но не стоит забывать и риски, в том числе и отложенные во времени, – предупреждает Александр Карелин.

 – Операционная маржа, едва покрывающая операционные издержки фактора, – крайне опасная стратегия, если смотреть чуть дальше, чем себе под ноги».

«Все будущие снижения ключевой ставки ЦБ на 2017 год уже заложены в цены», – парирует Михаил Окунев, не ожидая дальнейшего снижения стоимости факторинга для клиентов.

«Сейчас практически любая стоимость факторинга будет казаться для бизнеса высокой, так как из-за падения доходов конечных потребителей маржа у клиентов тоже сильно сократилась»,  – резюмирует Дарья Николаевская из НФК.

Виктор Верновгенеральный директор ООО «Открытие Факторинг»«Наша картина мира проста и заключена в нашей миссии. «Открываем предпринимателям доступ к своевременному финансированию оборотного капитала – просто, удобно, в онлайне». Мы создали инфраструктуру для полностью безбумажного документооборота с целью финансирования клиента в овердрафтном режиме. Сократив время рассмотрения заявки, мы не пренебрегли процедурами риск-менеджмента и верификации, а настроили электронный документооборот с дебиторами. Достоверную информацию о наличии качественных прав требований мы получаем до обращения самого клиента. Внедрение ЭДО на всех этапах работы с клиентом и системное управление рисками позволяют радикально снижать издержки без потери качества сервиса и предлагать лучшую цену. Слово «предприниматель» отражает сегмент МСБ, где за каждым юридическим лицом стоит живой человек, владелец бизнеса, желающий видеть в нас партнера. Наше взаимодействие должно быть таким же удобным, как использование мобильного приложения. Качественный, быстрый, инновационный сервис и цено-образование на уровне корпоративного сегмента – что может быть лучше?»

Деньги не для всех

Цифры, полученные АФК, подтверждают, что «кредитная пауза», взятая банковским сектором, отразилась и на рынке факторинга: объем выплаченного финансирования по итогам 2016 года составил 1,5 трлн рублей, что на 100 млрд рублей меньше, чем двумя годами ранее, а количество профинансированных компаний с 2014 года и вовсе снизилось вдвое – с 8,4 тысячи до 4,2 тысячи организаций. Последнее объясняется отчасти уходом с рынка прежнего лидера в сегменте малого бизнеса – ФК «Лайф», чья ниша до сих пор не заполнена. Кроме того, массовым уходом бизнеса от поставок товаров и услуг с отсрочкой платежа. И, наконец, бегством факторов от рисков: например, Промсвязьбанк, по словам Александра Карелина, «крайне аккуратно рассматривает клиентов таких отраслей, как деревообработка, металлопрокат, ювелирные изделия».

«В последний год основные игроки сконцентрировались на работе с высоконадежными дебиторами, в частности, с торговыми сетями, – отмечает еще одну тенденцию Дарья Николаевская. – Мало кто готов работать с несетевой розницей и, соответственно, увеличивать количество обслуживаемых дебиторов».

Количество дебиторов действительно продолжило падение в 2016 году – до 13,4 тысячи компаний (-4% за год), что сопоставимо с показателями далекого 2010 года. Но число торговых сетей также сокращается – в первую очередь за счет поглощения мелких игроков более крупными и активной экспансии федеральных сетей в регионы.

И хотя проникновение факторинга в ритейле растет, даже несмотря на падение оборота розничной торговли (-5,2% в сопоставимых ценах по сравнению с 2015 годом, данные Росстата), по словам участников рынка факторинга, именно в этом сегменте наиболее распространен демпинг, а значит, маржинальность не позволяет рассчитывать на устойчивый рост рынка в будущем.

В этих условиях долгосрочное наращивание клиентской базы большинство участников рынка факторинга связывают с двумя направлениями, которые так или иначе связаны с государством. И от активности самих факторов не зависят или зависят минимально.

Заклинание госфакторинга

Первое направление – снятие ограничений на применение факторинга в государственном секторе, где дебиторами выступают госкомпании либо бюджетные организации.

«Российская Федерация – яркий пример дебитора, активно сопротивляющегося факторингу, несмотря на его законодательную обязательность, – говорит Михаил Окунев. – Если государство позволит любому поставщику по 44‑ФЗ уступать дебиторскую задолженность и будет наказывать дебиторов за сопротивление факторингу, это может привести к росту рынка на порядки».

В 2016 году факторинг как инструмент поддержки малого и среднего бизнеса в работе с госсектором был упомянут сразу в нескольких правительственных «дорожных картах» и даже заслужил отдельного раздела в «Стратегии развития МСП до 2030 года», разработанной Мин-экономразвития.

Впрочем, по словам участников рынка, выход этих стратегических документов в прошлом году не оказал на рынок никакого влияния: ни один из законопроектов, предложенных рынком, не был внесен ни в правительство, ни в парламент, а выпущенные в октябре 2016 года директивы для госкомпаний не отличались конкретикой.

Александр Карелин ожидает прорыва уже в текущем году: «Доклад в правительство Российской Федерации по этому вопросу состоится до 12 мая 2017 года. После внесения правок в законодательство и снятия ограничений по применению факторинга в госзакупках вполне можно ожидать двукратного роста рынка факторинга в перспективе 2–3 лет».

Дарья Николаевская из НФК настроена менее оптимистично: «Даже если что-то изменится, то пойдут в этот сегмент только отдельные игроки, а далеко не весь рынок».

Цифровой рычаг

Второе направление, способное обеспечить долгосрочный рост рынка факторинга, – переход клиентов и дебиторов на юридически значимый электронный документооборот. Причем не с самими факторами, а именно друг с другом.

Сделать это под силу ФНС России, которая уже заставила более 95% юридических лиц и ИП перевести в электронный вид бухгалтерскую отчетность, а в 2017 году планирует распространить это требование на первичные документы (например, универсальный передаточный документ), которые факторы запрашивают у клиентов для подтверждения уступленных прав требования.

По оценкам опрошенных «Профилем» участников рынка, из 9 млн поставок, обработанных в 2016 году, на долю юридически значимого цифрового факторинга приходится не менее половины. При этом Михаил Окунев оценивает долю цифрового факторинга в Металлинвестбанке в 90%, а Сергей Авдюхин уверен, что к 2020 году более 80% факторинговых операций на рынке будут производиться в электронном виде.

Помимо обязательных требований ФНС России, приближению цифрового будущего факторинга помогают крупные компании, которые в добровольно-принудительном порядке переводят своих контрагентов на безбумажный документооборот.

Прозрачность как фактор роста

Впрочем, для увеличения статистических показателей факторинга есть и третье направление, о возможности которого рынок узнал в IV квартале прошлого года с подачи законодателей, сделавших обязательным раскрытие информации о заключении договоров факторинга. Обязанность быстро отменили, зато рынок пополнился десятком новых имен ранее неизвестных «финансовых агентов».

В обзоре по итогам 2016 года АФК ввела новый термин «измеряемый рынок» – данные игроков рынка, которые добровольно участвуют в сборе статистики. Их число за последние три года упало с 36 до 27 факторов.

В приложении к обзору АФК перечислила еще 93 банка и компании, наличие факторинга в которых подтверждено открытыми данными ЦБ и портала fedresurs.ru.

Например, расхождение по портфелю «измеряемого» рынка и данным ЦБ составило 20%.

Публичные игроки не видят опасности в этом расхождении. «Металлинвестбанк считает рынком цифры, собираемые АФК», – говорит Михаил Окунев. «Двигают и развивают рынок лидеры, – согласна Дарья Николаевская. – То, что осталось за бортом официальной статистики, – это либо разовые сделки, либо суррогаты факторинга».

Александр Карелин, напротив, считает, что прозрачность данных должна повышаться в интересах самих игроков и их клиентов, чтобы снизить взаимные риски и «избежать многих проблем в будущем».

Источник: https://profile.ru/economics/item/115967-v-pogone-za-ob-emom

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.